摘要：美国12月份新增非农就业人口只有三年来最低的7.4万人，远低于市场预期，不过失业率却降低至6.7%。考虑到美国12月份的严寒天气和劳动参与率降低的影响，市场大多数投资者认为本次非农就业报告不会影响美联储既定缩减QE策略。在数据影响下，现货黄金和现货白银自低点强势反弹，向上冲击关键阻力位。今天有望延续强势，交易中逢回落进场做多为主。
基本面分析：
上周五主导市场的基本面因素无疑是美国12月份的非农就业报告，美国劳工部公布的非农就业数据令投资者感到“大吃一惊”。数据显示，美国去年12月份的新增非农就业人口为7.4万人，和市场预期的19.7万人相差了“十万八千里”，和前值20.3相比更是有所不及。稍微令人欣慰的是美国的12月份失业率降低至6.7%，我们分别从新增就业人口和失业率两个角度来详细解读此次非农就业报告。
首先12月份新增非农就业人口数大幅下降至7.4万人，增幅为三年新低。不管是什么客观原因造成的，如此低的水平大大出乎市场意料，这一点是毋庸置疑的。不过考虑到美国严寒天气的影响，这个数据又似乎在情理之中。有分析认为，寒冷的天气可能使12月就业增长最多减少10万人。对家庭的调查显示，27.3万人因恶劣天气在家待业，为1977年以来最高，而且远高于历年12月平均10万人的水平。所以在如此糟糕的数据出现后，金融市场的波动并没有失序，幅度相对有限。
另外投资者也需要了解到美国上个月失业率大幅降低至6.7%也有其原因，数据显示美国12月就业参与率下降0.2百分点，至62.8%，跌向10月触及的逾35年低点。失业率下降约有三分之二是受就业参与率下降的影响，后者可能部分反映了年底员工退休的因素，不过对家庭调查中的一项就业指标有所上升。因此，大幅降低的失业率参考意义并不是很大。
结合以上两点，我们发现此次非农就业报告，“坏的不一定是真坏，好的不一定是真好”,所以贵金属市场大幅上扬，但并未出现超大涨幅也是完全合理的。对于后市，投资者关注的焦点将是此次非农数据是否会对美联储的既定缩减QE策略产生影响，基于本次数据的客观原因考虑，大多数投资机构都认为不会影响缩减QE进程。而美联储官员的表态也证实了这一点，毕竟此前从消费者支出到贸易，再到工业生产等一系列数据，均显示美国经济在2013年强势收官，并有望在2014年进一步增长。
基金持仓：截止2014年1月13日全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为793.12吨，与前一日持平；全球最大的白银ETF--iShares Sliver Trust持仓量为9954.40吨，与前一日持平。整体而言，进入2014年以后黄金白银ETF的持仓变化和去年相比活跃度降低，可见这些基金观望情绪浓厚。所谓没有继续变坏就是好消息，这对金银价格可以认为是利好的。
技术面分析：
黄金四小时图
美国非农就业数据的影响下，黄金价格上演了“旱地拔葱”的表演。四小时黄金价格走势图显示，黄金价格在数据发布之后强势拉升，一举站上1250关口，并在今天早盘继续上攻。目前金价已经处于上涨通道之内，上方1268一线成为关键阻力，若能突破，则反弹空间即将进一步打开。四小时级别MACD红柱继续增长，快慢线多头区域向上发散，短线仍有上行动能。
现货黄金操作策略：白盘逢回落进场做多为主，激进者1248一线入场做多，止损5美金，目标1265，突破持有或加仓跟进。稳健者等待回落1238附近做多，止损4美金，目标同上。空单谨慎，激进者可在白盘首次触及1268一线受阻短空，止损3美金，目标1260.
支撑位：1238 1227 1218
阻力位：1255 1268 1275
白银四小时图
上周五公布的美国非农就业数据大出意外，和前一个月的数据相比可谓天壤之别。四小时白银价格走势图显示，数据公布之后现货白银价格大幅上涨。银价短时间内由3860涨了100个点至3960附近。从技术面整体来看，白银价格有继续上行的动能，MACD红柱继续增长，快慢线金叉向上穿越零轴。上方关注4008-4025取件的压力，突破则打开进一步上涨空间。
现货白银操作策略：日内策略逢回落进场做多，激进者早盘3975一线做多，止损30个点，目标4000,4025，突破持有或加仓跟进。稳健者等待回调3930附近做多，止损3900下方，目标同上。空单谨慎，激进者可在日内首次触及4025一线受阻轻仓做空，止损20个点，目标4000。
支撑位：3900 3795 3725
阻力位：4000 4025 4122
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