博财金银：金银多空力量均衡 市场短期震荡整理

　　金银走势回顾：

　　现货黄金昨日开盘1237.50美元/盎司，盘中最高触及1245.15美元/盎司，最低下探1224.90美元/盎司，日收盘1229.15美元/盎司，下跌8.40美元/盎司。现货白银昨日开盘20.18美元/盎司，盘中最高触及20.27美元/盎司，最低下探19.62美元/盎司，日收盘19.79美元/盎司，下跌0.38美元/盎司。

　　基本面分析：

　　本周后期，“头条风险”将会上升。英国央行和欧洲央行管理委员会都将于周四做出今年首次货币政策决定。在此之前，美联储12月政策会议纪要将于周三公布。美联储在这次会议上宣布了缩减刺激措施的决定。部分投资者对于周三美联储会议纪要公布前持有黄金抱谨慎态度。因此，本周黄金市场的波动幅度和交易量都将逐渐增加。中国也将于本周后期公布一些重要经济数据，包括贸易和通胀报告。上周，中国的采购经理指数(PMI)令人失望，导致中国股市连续数天下跌。去年12月底，交易员对中国短期利率上升所造成的影响仍然历历在目。中国在全球经济发展中仍占有极为重要的地位。

　　周二的金价是在美元出现反弹升值后开始下滑，显示美元走强对黄金价格造成压力。周二经济数据喜忧参半。美国商务部称，经季节性因素调整后，11月份美国出口额较上月增长0.9%，至1.9486亿美元，创历史最高水平。11月贸易逆差从10月份的393.3亿美元缩小至342.5亿美元。11月贸易逆差为2009年10月来最低水平。此前经济学家预计11月逆差400亿美元。美国经济前景看好则推升了美元币值，进而对美元计价商品形成贬力压力。与此同时，波士顿联邦储备银行行长周二上午表示，美联储应当逐渐缩减购债规模。旧金山联邦储备银行行长John Williams称，如果经济复苏一直处于正轨，美联储可能在今年年底前结束购债。

　　偏宽松派耶伦已确定为美联储下一任主席，将于2月1日起继任。现年67岁的耶伦将是美联储百年历史上的首位女性主席。专家分析认为，尽管耶伦比现任主席伯南克有更宽松的倾向，但美联储的退市大趋势已开始，预计节奏可能放慢，但不会改变方向。耶伦将面临如何处理三轮宽松留下4万亿美元的资产负债表、美元利率上升以及以何种节奏退出QE的挑战。隔夜汇市及美股对这一反应比较平淡。其中，汇市方面美元指数小幅下跌，美元兑日元跌幅较大至0.6%，昨日美元指数在80.7附近波动;股市方面，隔夜三大美股指数均小幅下跌。

　　“自9月提名以来，市场对耶伦上任的预期已被充分消化了，因此市场反应并不大。”招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮表示。“尽管耶伦个人更偏向宽松，但美联储是集体决策，美国经济形势是确定退市的关键。预计在耶伦主导之下，退市的大方向不会改变，但步伐可能会放慢。”从基本面来看，耶伦即将上任，显然对黄金市场产生了较大的影响力，不排除纽约市场投机者投机“耶伦上台”信息，故意瞬间打压套利的可能性。多数机构依然坚持认为：宽松派的耶伦上台对于黄金市场具有中长线的利好促进作用。不过，短线来看，由于耶伦上台与美联储重要经济数据公布交相出现。耶伦的上台，使得机构预期产生分歧，金价的走势也存在一定的不确定性，将面临大幅波动的可能性。

　　今晚，投资者将把目光投向华盛顿，等待关键的美联储最近一次12月货币政策会议纪要公布。在该次会议上，美联储决定缩减其经济刺激措施规模。毫无疑问，该纪要即将成为进入2014年后市场面临的首个重大风险事件，也无疑是此轮超级周行情中投资者面临的第一道坎。在对今晚纪要进行前瞻前，我们想先用以往的两次纪要来向投资者阐述一下此次纪要的重要性。第一个纪要文件的发布日期是整整一年前，当时美联储在发布的2012年12月纪要中表示，“美联储将继续收购债券资产以在未来数个月中继续刺激经济增长，但美联储内部也确实有人对此做法存有异议。已有多位官员认为，在2013年底之前开始减小购债规模，或者停止此类措施，可能会比较适当。”

　　如今，时隔一年过去，美联储也确实在2013年的最后一月，宣布了开始缩减其原先850亿美元的资产购买。也许，不少投资者对于美联储试图表达缩减QE意愿的首次印象，来源于去年年中美联储主席伯南克的讲话。但如果当我们回顾美联储去年的这份纪要文件，可以发现，当美联储2012年年底宣布扩大QE3的伊始，其便考虑到了未来的缩减问题。而第二份要向投资者展示的纪要来自于去年11月，也就是美联储10月决议的纪要文件(今晚纪要的前一次)。在当时，美联储表示有可能在未来几个月削减购债计划规模。美联储官员提出了两点值得考虑的问题：第一，部分官员认为美联储要向公众明确说明其做出缩减购债决定的理由;第二，美联储可能要找到另一种刺激经济的方式。会议纪要显示，美联储官员认为，在这种情况下采用其它宽松措施是抵消削减购债影响的合适做法。

　　如今，12月决议的结果也证明了此份纪要的价值。美联储既如当时所言，开启了缩减QE的大门，也通过强化低利率前瞻指引，将缩减QE的对金融市场的冲击降低到了最小。如果把QE的扩容与缩减比喻为对金融市场的一剂“毒药”，那么美联储在下药的同时，似乎也早已准备好了化解之法。也许，此前不少投资者对美联储纪要的重要性抱有怀疑，认为其影响力远逊利率决议和非农，但相信看了上述两个“案例”，将会有所改观。在经济学中，常用同比和环比两项指标来评判数据的好坏。虽然，用此种方式来看待美联储纪要并不妥当，但上述两个“案例”，无疑能说明此次纪要的重要性。那么，在今晚公布的最新纪要中，美联储会如去年般继续流露出相关政策走向的蛛丝马迹吗?纪要文件中，又有多少委员会支持在今年年底完全退出QE?在接下里的美联储1月决议甚至2014年的所有8次决议中，美联储又是否会持续稳步缩减QE?这无疑值得投资者今晚拭目以待。

　　黄金白银持仓报告：

　　美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares截至01月08日，其黄金持有量为794.62吨，较前一日未变。

　　全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至01月08日的白银持仓量为9909.49吨，较前一日未变。

　　数据关注：

　　18:00 欧元区11月零售销售(年率)★★★

　　18:00 欧元区11月零售销售(月率)★★★

　　18:00 欧元区11月失业率★★★

　　20:00美国上周MBA30年期固定抵押贷款利率(至0103)★

　　20:00美国上周MBA抵押贷款购买指数(至0103)★

　　20:00美国上周MBA抵押贷款申请活动指数(至0103)★

　　20:00美国上周MBA抵押贷款再融资活动指数(至0103)★

　　23:30 美国上周EIA精炼厂设备利用率(至0102)★★★

　　23:30 美国上周EIA精炼油库存变化(万桶)(至0102)★★★

　　23:30 美国上周EIA汽油库存变化(万桶)(至0102)★★★

　　23:30 美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0102)★★★

　　技术面分析：

　　黄金方面，金价昨日震荡回落下破5日均线，日K线收阴。日图上来看，布林带收口走平，目前价格运行在上轨下方，5日均线上行放缓，短线对金价形成压制，30日均线与布林中轨均呈走平趋势。MACD指标0轴下方金叉运行，红色动能柱强势不减，KDJ指标超买死叉。4小时图布林带缩口，目前价格运行在中轨下方。MACD指标高位死叉，绿色动能柱放量，KDJ指标低位出现金叉。

　　白银方面，银价昨日跌幅较大，日K线收下影线较长中阴线。日图上来看，布林带呈走平趋势，目前价格运行于中轨附近，5日均线向下回落，形成日内重要阻力。MACD指标0轴附近运行，快线走平，红色动能柱放缓，KDJ指标高位死叉。4小时图布林带呈开口状态，目前价格运行在下轨附近。MACD指标0轴上方回落，绿色动能柱放量，KDJ指标超卖金叉。

　　从指标的整体走势来看，价格仍在近期所处的震荡区间，目前暂时还未形成单边下行走势，多空力量均衡。

　　交易策略：

　　日内以调整走势为主。黄金日内主要阻力关注1233、1236，下方主要支撑关注1225、1217;白银日内主要压力关注上方20、20.3附近，下方主要支撑在19.6、19.5附近。操作上建议：于区间上下沿高抛低吸，黄金止损10美元，白银止损0.3美元。注意合理控制仓位，严格做好风险保护。

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