英皇金融：节后资金回流金市令金价即告反弹

　　昨日回顾

　　现货金周四(1月2日)以1203.5美元/盎司开市，比上日收报价1201.7美元/盎司高开1.2美元，最高触及1230.2美元/盎司，最低下探至1203.3美元/盎司，收报1225.3美元/盎司，全日波幅26.9美元。日K线图显示，现货金周四收于带上下影线的阳线。

　　基本分析

　　周四(1月2日)纽约时段尾盘，美元指数徘徊在80.60上方，稍早曾一度上涨至80.71，创下近两周以来的新高。市场结束新年假期之后，投资者的风险偏好情绪发生了各界此前似乎未曾预料到的变化，避险情绪重新占据了主导。当天，在美元指数大幅走强的同时，欧元和英镑汇价均大幅承压，而避险货币日元重新得到青睐。同时，贵金属价格大幅走强，欧美股市则全线承压，而美国国债也重新受到追捧，收益率跌破3%。当前的市场的走势状况似乎与节前正好颠倒了过来，节前洋溢的乐观情绪似乎一瞬间就荡然无存，这也令市场投资者感到颇为困惑。

　　新年伊始全球各国陆续发布了多项经济资料。其中的重头戏是例行于月初发布的各国的上月制造业PMI终值数据。而数据显示，中国制造业活动状况因受到出口降温的拖累而在12月份小幅下降，但仍处于扩张区间，而欧洲各国的制造业PMI则基本与此前的预期值持平，美国的两项制造业PMI数值则略微好于预期。总体来看，全球各国的12月份制造业活动状况基本符合此前市场各界的预期，没有出现特别令人意外的状况，但这也就意味着经济资料状况并没有投资者预期的那么乐观，这与节前多家业内机构对经济前景所作的乐观预期大相径庭。因而，在市场对经济前景看法重新趋向谨慎的背景下，投资者纷纷出脱其所持有的风险资产仓位转而更多买入避险资产以求稳妥，由此引发的止损浪潮则推动了市场的进一步波动。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，而虽然业内多家机构此前都对2014年的经济前景持有乐观预期，但在2014年真正来到后，诸如欧元区等经济体增速前景仍旧低迷的状况却再度使市场感到揪心，亿万富翁索罗斯(George Soros)当天就公开对欧元区和日本的经济前景发表了悲观看法，称其面临的结构性问题恐难通过当前的有限改革措施得到有效解决，这也令市场信心备受打击。此外，诸如日本政府即将调升消费税，以及美联储在年内将继续缩减量化宽松措施(QE)的月度购债力度，直至最终将其彻底停止的前景可能对经济前景构成的冲击，也使得市场情绪趋向谨慎。之前，在节前参加交易的主要是一些业内大型机构，这些机构对市场的预期往往比普通投资者更为乐观，而大批个人投资者当前则在结束新年休假后重新进入市场，而他们对市场的预期远没有大机构来得乐观，这也是全球金融市场在节后风云突变的原因之一。

　　美国供应管理协会(ISM)公布的美国12月制造业指数守在两年半高位附近，上周初请失业金人数亦再度下滑，成为2014年经济将加快增长的又一迹象。周四(1月2日)公布的其它数据显示，11月建筑支出触及近五年高位，突显经济基本面改善。分析师称，基本趋势显示，年内经济将加快成长。今年形势似乎一片大好。数据显示，美国12月ISM制造业PMI回落至57.0，仍处在两年半高位附近；11月该指数曾跳升至57.3，为2011年4月以来最高。制造业PMI指数高于50表明制造业扩张。由于新订单分项指数触及三年半高位，同时库存分项指数下滑，今年年初制造业活动料将加快成长。

　　美国12月制造业PMI终值上修至55.0，12月初值为54.4，11月54.7。12月产出指数终值为57.5，创下21月个月新高，11月为57.4；12月就业指数终值为54.0，创下九个月新高，11月为52.3。在信心不断增长的大背景下，企业支出在增加。制造业每月约有2万个新增岗位。虽制造业仅占经济活动的12%左右，但其一直是推动经济自2007-09年衰退中复苏的主要动力。制造业表现持续强劲，加之经济其他领域的改善，将共同为今年经济延续强劲的增长奠定基础。亮丽的经济前景促使美联储(FED)在去年12月宣布，今年1月起将把每月购债规模缩减100亿美元，至750亿美元。此外来自劳工部的报告显示，上周经季节调整后初请失业金人数减少2000人，至33.9万人，为连续第二周减少。虽然失业金申领资料仍受季节性波动因素的干扰，上周初请失业金人数的减少，是同就业市场情况改善相一致，亦符合其他数据所展现的就业增长正在加速。上月ISM制造业就业分项指数为2011年6月以来最高。家庭对就业市场状况的看法也有明显改善。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，尽管美国数据表现向好，贵金属价格却一扫此前的颓势大幅走高。除了市场上新涌现出的避险需求外，高盛和道琼斯-瑞银两大商品指数也在新年伊始就调整了其权重配置，在2014年度增加了黄金和白银的比重，这一权重调整操作至少会在未来一到两周的时间内继续影响市场资金去向，并对黄金和白银的价格造成持续的提振。在市场调整过程中，会有大约150-180万盎司的黄金需求，和约5000万盎司的白银需求被制造出来，这料在短期内遏制此前金银价格大跌的颓势。现货黄金价格在年内首个交易日大涨近2%，，而白银价格涨幅则更是超过3%。

　　申请失业金人数情况仍然与就业市场改善的形势相符，我预计12月非农就业岗位料增长21.5万个。12月公布的数据显示，美国11月非农就业岗位新增20.3万个，失业率下降0.3个百分点至7%。12月非农就业报告将于1月10日公布，外媒采访分析师预估中值为增加19.3万个岗位。美国经济从雇佣到消费者支出乃至工业生产，都在显示出明显增强的势头，尽管2013年第四季的增长速度估计要大大慢于第三季的环比年增长率4.1%。估计放缓有很大一部分缘于10月那16天的政府停摆，此外企业在7-9月大幅补充库存后释放库存，也产生了影响。商务部发布的第三份报告显示，11月建筑支出增加1%，至2009年3月以来最高位。建筑支出连续第八个月上升，显示民间建筑支出劲增。经济前景虽然亮丽，但仍有一些地方令人担忧。超过100万名美国长期失业民众的失业补助于12月28日到期，可能损及消费者支出，且人为压低失业率。这项紧急失业补助计划于2008年启动，此后每年均进行展延。如这个计划到期，将导致130万名员工失去这项福利，可能对整体经济产生一些影响。

　　作为2014年全球金融市场最为重要的一大主题，美联储缩减QE的步伐是否将稳步前行，有望在这个周末迎来首个绝佳观察良机。以美联储(FED)主席伯南克(Ben S. Bernanke)为首的众多央行官员即将在本周末(1月4-5日) 登台献唱，诸多关键性决策者将在费城举行的重大经济会议上发表演说。在12月18日结束的美国联邦公开市场委员会(FOMC)政策会议上，美联储已经宣布，将每个月850亿美元量化宽松(QE)政策缩减100亿美元。市场现在预计，美联储会在2014年继续逐步缩减其债券购买计划。

　　以下为各位央行官员讲话的时间表：

　　周六(1月4日)

　　北京时间01:45，费城联储主席普罗索(Charles Plosser)，关于实现从低利率环境的过渡。

　　北京时间02:00，美联储里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey Lacker)，就经济前景发表演说，在美国港口城市巴尔的摩。

　　北京时间02:15，美联储理事斯坦(Jeremy Stein)，讨论银行业的固定收益投资者角色。

　　北京时间03:30，伯南克，关于美联储此前、当前和未来角色的转变，并安排了问答环节。

　　北京时间23:15，以色列央行前行长费希尔(Stanley Fischer)将主持一次专题研讨会。普罗索、纽约联储主席杜德利(William Dudley)、明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)和波士顿联储主席罗森格林(Eric Rosengren)将与会。

　　下周一(1月6日)

　　北京时间06:00，普罗索，发表主题演说。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，在这里需要提醒投资者重点关注三个人的讲话。第一个无疑是美联储主席伯南克，众所周知，伯老的任期将在2013年1月31日到期，而在其任内还将主持1月利率决议的召开，美联储缩减QE的计划是寻求继续趁热打铁进一步缩减，还是暂时休整等待3月耶伦上台后进一步敲定，目前依然存有悬念。此外，对于美联储主席的交接，未来美联储货币政策的传承，伯南克对此有何看法，也将是市场极为关心的话题。另一个需要关注的将是费城联储主席普罗索的多次讲话。在2014年，一贯高调反对美联储购债计划的达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher)和费城联储主席普罗索(Charles Plosser)将在FOMC获得投票权。此前，费舍尔在2013年底的讲话中已明确表态将用其2014年的投票权反映其对美联储购债的担忧，普罗索是否会表达类似观点无疑值得投资者留意。而最后需要关注的将是以色列央行前行长费希尔(Stanley Fischer)的讲话。此前有传闻称，美国总统奥巴马(Barack Obama)考虑任命费希尔为美联储下一任副主席，以接替即将在1月底担任美联储下一任主席的耶伦(Janet Yellen)。费希尔此前被市场认为其在货币政策上可能更偏鹰派，尽管该传闻目前依然不了了之，但显然仍不应被投资者忽视。

　　图表分析

　　线方面，在经历了上周的连续性跌幅后，周线的布尔带区间打开，昨日终于走出了一波相对较强势的反弹信号，并且一度贯穿了日线的布尔带中轨，以及之前1224的强劲阻力位，行情后市若能有效的站稳1250，那么后市的反弹要将更为明显或将试探1275关键点位。日线同样在经历了前期的连续性跌幅后，走出雾霾区间，多头在1208附近出现了较为强势的空头回补，日线昨日晚间收线确认突破长期制约的MA10日均线，切均线死叉粘合转拐头向上发散，K线大阳柱贯穿BOLL中轨1232，灵动指标以及MACD金叉放量发散，技术形态有区间盘整转向多头，短期上方强压依旧为前期联排底部支撑1245附近，该位置站稳MACD金叉才能有效撕开张口，从而扩大涨势，目前日线的支撑是在1232及1224。四小时方面，四小时目前的阻力位较为明显的是1236，支撑是在1228。

　　今日支持位：1224，1208；

　　今日阻力位：1245，1250。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周四(1月2日)大幅回升，市场结束新年假期之后，投资者的风险偏好情绪发生了各界此前似乎未曾预料到的变化，避险情绪重新占据了主导。当天，在美元指数大幅走强的同时，贵金属价格大幅走强，欧美股市则全线承压，而美国国债也重新受到追捧，收益率跌破3%。当前的市场的走势状况似乎与节前正好颠倒了过来，节前洋溢的乐观情绪似乎一瞬间就荡然无存，这也令市场投资者感到颇为困惑。在全球投资者避险情绪卷土重来，同时业内机构调整了商品指数的权重，增加了黄金及白银比重的背景下，国际金价及白银在周四这个年内首个交易日中大幅走高。

　　由于有2013年这样金价大跌，实物黄金的购买者可能会进入市场，成为2014年黄金需求中占更大比例的组成部分，美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示投机者们黄金空头仓位仍维持在历史高水平。空头回补的可能会在近期对黄金有有利影响。日内日本因元旦假日继续休市。但欧美国家从假期中全面回归注定不会冷场，特别是今晚及明日美联储众多官员将集中发表讲话，沉寂了这许多天的美联储内部声音将再次开始集中轰炸，包括：伯南克、普罗索(两次讲话)、斯坦、莱克、柯薛拉柯塔、杜德利、罗森格林。日内资料可稍加关注：瑞士PMI、西班牙失业人数、英国Nationwide房价指数、英国抵押贷款许可、英国建筑业PMI。

　　今天波幅预计为1220美元/盎司－1250美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1250(美元)做空，止赚设在1230(美元)；如金价再上调至1260(美元)再加第二注，止赚设在1240(美元)，止损设在1270(美元)。

　　计划二：第一注在1220(美元)做多，止赚设在1240(美元)；如金价再下调至1210(美元)再加第二注，止赚设在1230(美元)，止损设在1200(美元)。

　　本操作建议仅供参考

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