世元金行：谨防风云突变，切勿盲目追多

　　昨日，受空头回补助推，金银在年底清淡的交投中双双出现小幅上扬，但目前仍没有摆脱前期震荡区间的束缚。截止到昨日收盘，国际现货金上涨0.5个百分点，至1210.44美元/盎司；国际现货银上涨1.44个百分点，至19.74美元/盎司。

　　基本面解析

　　隔夜消息显示，美国上周初请失业金人数下降4.2万，创下近一年以来的最大降幅，这进一步显示出了美国就业市场仍然在持续的改善之中。而就业市场的积极复苏态势更是给美国经济增速将在即将来临的2014年加速的预期提供了不小的支持。回顾12月的议息会议，美联储明确的表示，如果今后的经济数据予以支持，尤其是就业市场的情况和通胀水平，那么美联储将会考虑进一步缩减QE的规模。而从近期美国公布的数据来看，美国的劳动力市场无疑正在经历着快速的改善，而随着劳动力市场改善幅度的不断增长，明年的失业率很有可能会逐步靠近美联储6.5%的门槛，这么一来，美国劳动力市场的走强将会进一步助涨市场对于美联储利率政策继续转向的预期，从而给美元带来强劲的支撑，而金银也会因此承受更多的压力。但是从昨日金银的表现来看，强劲的初请失业金人数并没有给金银带来应有的压力，这可能是由于鉴于圣诞节假期的影响，市场的交投活动非常的淡薄所致。

　　从机构持仓方面来看，在经历了前期的观望后，昨日黄金ETF再次减持1.5吨，目前其总持仓量已经降到了804.22吨的自2009年1月以来的新低，这就表明，短期来看，机构投资者对于黄金的悲观情绪仍然没有得到有效的缓解，因此，预计随着机构投资者抛售压力的不断放大，近期黄金的前景仍然不会很乐观。相比于黄金而言，目前白银ETF持仓量依然维持了阶梯式的下跌状态，经过了连续的减持后，其持仓量已经降到了10009.54吨的新低，因此，长期来看，机构投资者对于白银的态度也不容乐观。在经历了前几日的大幅减持后，目前白银ETF保持了观望的态度，但其持仓并没有出现明显的企稳迹象，因此近几日我们一定要多加留意机构投资者的动作，一旦其再度出现大幅减持的情况，那么在经历了漫长的盘整后，白银的价格很有可能会借助ETF的大幅减持而成功下破此前盘整区间的下轨。这么一来，只要白银震荡区间的下轨被打开，后市很有可能会出现加速下跌的行情。

　　技术分析

　　黄金方面，从日线图上看，昨日黄金出现小幅反弹，在上冲至1215附近后受阻回落，最终收于1210的重要阻力位附近，目前仍没有摆脱前期的震荡区间上轨的压制。日内投资者需要密切留意黄金在1215一线的争夺，若仍不能有效突破，后市偏空的概率偏大。操作方面，激进投资者可以选择逢高做空的操作思路，严格跟进止损；稳健投资者建议暂时观望。

　　白银方面，从日线图上看，昨日白银跟随黄金反弹，但最终没能站上20美元的整数关口上方，日内投资者需要关注上方20-20.1附近阻力的有效性，切勿盲目追多。操作方面，建议投资者高抛低吸，严格跟进止损。

　　黄金支撑1200/1190 黄金阻力:1215/1225

　　白银支撑:19.6/19.4 白银阻力:20.1/20.3

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