AETOS艾拓思: 圣诞节前，金银走势或已收官

　　市场消息

　　达拉斯联储主席费舍尔周一(12月23日)表示，美联储开始缩减国债规模是一个非常重要的心理措施，但是他觉得美联储应该缩减购债规模200亿美元，而非100亿美元。他在接受《福克斯商业新闻》采访时称，“我非常赞同美联储缩减购债规模200亿美元，市场应该消化了这一结果。我们将会密切关注经济未来的表现。”他表示，“我认为开始缩减购债规模的首次举动非常、非常重要。我认为伯南克(Ben Bernanke)在其任期内倒数第二次会议上作出表率非常重要。”

　　国际货币基金组织主席拉加德周日表示，因美国政界达成预算协议以及美联储缩减量化宽松措施(QE)降低经济前景的不确定性，IMF将上调对美国经济增长的预测。拉加德在接受媒体采访时说道：“我们认为，2014年的确定性大大增强。考虑到失业率下滑、美联储上周缩减QE的决定以及预算协议，所有这些都使2014年前景强劲许多，并促使我们上调预期。”

　　稳健固定收益首席投资策略师Robert Tipp表示，“市场继续在适应缩减购债后的环境。市场认为前瞻性指引可靠度不高。尽管美联储预估升息会推迟，但市场正在消化升息会提前。”

　　美国密歇根大学周一公布的数据显示，美国12月密歇根大学消费者信心指数终值为82.5，预期为83，初值为82.5；该指数终值略微低于预期，但是现状指数和预期指数分别创下7月、8月来的最高值。

　　美国芝加哥联储周一公布的数据显示，美国11月芝加哥联储全国活动指数大幅升至0.60，前值修正为-0.07，初值-0.18。该指数低于零，则说明全国经济活动扩张呈现出低于平均值的增长速度，以及缓解未来通胀的压力。

　　美国商务部周一公布的数据显示，美国11月个人消费支出月率增长0.5%，前值增长0.3%；10月个人收入月率意外增长0.2%，预期增长0.4%，前值下跌0.1%为今年1月以来首次录得跌幅。

　　美国商品期货交易委员会数据显示，在截至12月17日当周，基金经理们削减黄金净多头持仓2.8%，至32,524口合约，空头持仓则增加1.2%，至75,199口，相距7月峰值水平少了大约6%。

　　美联储周一买入15.8亿美元2036-2043年到期国债，长债跌势有所缓和。这是本周仅有的一次回购。

　　美国国债价格周一下滑，交投清淡，五年期国债收益率触及三个月高位，七年期国债收益率徘徊在9月中来最高水准附近，因投资者出脱中期国债收益率可能持低的押注。指标10年期国债下跌11/32，收益率报2.926%，升4个基点。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.383%；5年期国债收益率报1.693%；指标10年期国债收益率报2.927%；30年期国债收益率报3.845%。

　　美国股市周一收涨，道琼工业指数收涨73.47点，或0.45%，至16294.61点；标普500指数收高9.67点，或0.53%，至1827.99点；纳指上扬44.16点，或1.08%，至4148.90点。因为明日是圣诞节，日内股市成交量较低，仅为46.8亿股，远低于本月迄今日平均交易量64.9亿股。

　　GLD/USD

　　基本分析：

　　周一(12月23日)公布的美国经济数据多数向好，同时IMF有望上调美国经济增长预测，暗示未来美元将走强，黄金承压小幅下跌。另外美国即将迎来圣诞节，市场交易量略显稀薄。国际现货黄金亚太时段持续在1200-1204.70美元间窄幅震荡。欧洲时段盘初，现货黄金下跌至1194美元附近，随后触底反弹，基本收复之前跌幅。纽约时段中，现货黄金微幅震荡下跌，并最终于1200美元附近企稳。现货黄金最高触及1206.15美元/盎司，最低下探1192.54美元/盎司，较上一个交易日开盘价1202.80美元/盎司下跌4.90美元，跌幅0.41%，报1197.90美元/盎司。

　　美银美林上周六在2014年商品展望报告中指出，2014年黄金价格将“暂时”跌至1100美元/盎司，因美联储货币政策将逐步正常化，进一步缩减QE及升息压力将迫使金价走低。美银美林认为，“当前黄金上扬的空间有限，部分原因还是在于基本面以及投资者情绪仍未得到改善。

　　瑞银集团近期同样将2014年金价预估从1325美元/盎司下调至1200美元/盎司。该行在研究报告中指出，当前阻挠金价上扬的原因不仅仅是市场消极的投资情绪，还有未来悲观的基本面及技术面因素，因此黄金很难恢复昔日的吸引力。瑞银强调，未来金价仍拥有巨大的下行动能，最终可能下探1050美元水平。尽管该水平是个不错的买入价位，但预计过程将会“非常动荡”。

　　Phillip Futures的一位分析师也在周一的报告中写道，“上周美联储宣布缩减QE后金价连破了多个关键支撑位，意味着未来反弹的几率很小，我预计短期金价将维持低位震荡，并有下破6月中旬低位1180.71美元/盎司的可能。”

　　VTB Capital分析师Andrey Kryuchenkov称，“当前金价的支撑位在1190美元，但由于圣诞节市场交投清淡的关系，短期金价可能会跌破这个关键价位。”

　　NationsShares的主席兼首席投资主管Nations认为金价不应该在1200美元/盎司左右，也不应该达到曾经的1500美元/盎司甚至更贵。其预计2014年金价应该低于1000美元/盎司。

　　Forex Capital Trading研究主管Steven Dooley说：“1180美元/盎司是个关键支撑点，所以如果突破了这个支撑点，那么接下去的问题就是金价还会下跌多少。”他认为金价一旦突破这个水平将会很快继续下跌到1150美元/盎司，甚至在中短期内下跌到1035美元/盎司的水平。

　　据南非矿业商会周一表示，当前南非黄金精炼行业正经历一段艰难的时刻，因今年国际金价正面临13年来的首次年度跌幅，对该国整个矿业板块造成重创。过去10年来南非全国黄金产量累计下滑近83%。

　　据南非矿业商会公布的数据显示，2013年前9个月该国黄金精炼行业总雇员数量为126587人，然而其薪资却从年初的141048兰特下滑14461兰特，降幅超过10%。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR黄金ETF持仓上周累计减少13.48公吨，至814.12公吨。不过，上周五(12月20日)该黄金ETF持仓迎来了自11月5日来首次流入，增加5.40公吨至814.12公吨。今年为止该黄金ETF已累计外流超过450公吨，至近5年来的最低水平。SPDR黄金ETF持仓大约占全球ETF的40%。今年全球8大黄金ETF持仓累计外流约720公吨，因美国经济复苏良好，投资者将手中资金更多的投入股市。

　　COMEX 12月23日2014年2月期黄金尾盘报价1197.9美元/盎司,成交量为70387，12月20日未平仓合约234037,未平仓合约减少7927。

　　技术分析：

　　现货黄金日K线图上，隔夜金价小幅下跌，整体受压1200美元关口打压，整理于年内低位附近；多日均线仍分化下行； MACD指标双线零轴线下死叉分化下行持续；蓝色动能柱稳定小幅放量。

　　SVR/USD

　　基本分析：

　　COMEX 12月23日2014年3月期白银尾盘报价19.43美元/盎司，成交量为16257，12月20日未平仓合约91737，未平仓合约减少873。

　　技术分析：

　　白银日K线图上，隔夜银价窄幅区间震荡，交投清淡。多日均线分化下行滞缓；MACD指标双线零轴线下持续胶着平滑，动能柱或消失。

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