兆丰恒业：美国经济呈现加速趋势 贵金属中长期走势不利

　　临近周尾盘时段，贵金属在遭遇美联储QE缩减空头洗礼之后，今日晚间美盘时段将迎来美国第三季度GDP实际终值数据，其数据能否持续上修，将对后期第四季度GDP及美联储后市是否加大QE缩减力度带来影响。而此前公布的美国第三度GDP初值超乎市场预期，创2012年一季度以来最大增幅。因此若此次数据的公布仍有上修，将利好美元，贵金属将再次遭遇承压；反之则利空美元，对于疲软的贵金属走势而言或将带来提振。

　　美国第三季度国内生产总值(GDP)修正值年化季率增长3.6%，创2012年一季度以来最大增幅且远好于市场预期。此外美国三季度消费支出有所放缓。数据显示，美国三季度GDP修正值年化季率增长3.6%，预期增长3.0%，二季度终值增长2.8%。美国三季度GDP平减指数修正为增长2.0%，预期增长1.9%，前值增长1.9%。

　　美财政、零售、就业、ISM制造业、新屋、工业产出、新屋暗示美经济有加速扩张趋势

　　美财政方面，美国11月预算赤字为1350亿美元，预计为1450亿美元，降幅为21%。2012年同期为1720亿美元。数据显示出美国财政状况的大幅改善，，也降低了美国财政政策进一步收紧的胃口。

　　零售方面，美国11月零售销售月率增长0.7%，创今年6月以来的最大增幅，预期增长0.6%，前值修正为增长0.6%；11月扣除汽车之外的核心零售月率增长0.4%，预期增长0.2%，前值修正为增长0.5%。美国11月零售销售月率增长0.7%，优于市场预期。

　　就业方面，美国11月非农就业人数增加20.3万人，预期增加18.5万人，前值为增加20.4万人。美国11月份失业率为7.0%，预期为7.2%。此外，10月非农就业人口修正为增加20万人，9月非农就业人口修正为增长17.5万人。

　　工业产出，美国11月工业产出增速进一步加快，数据显示，美国11月工业产出较前月增长1.1%，预估为增长0.5%，11月工业产出增幅为2012年11月以来最大；10月份工业产出修正后为增长0.1%，初值为下降0.1%。

　　ISM制造业PMI，美国11月ISM制造业采购经理人指数(PMI)为57.3，预期为55.0，10月该数据为56.4。美国11月制造业活动保持扩张势头，且11月份制造业PMI和新订单指数均创下自2011年4月来最高值。

　　新屋数据，美国9月新屋开工总数年化为87.3万户，预期91.3万户，前值修正值为88.3万户；10月新屋开工总数年化为88.9万户，前值87.3万户。数据还显示，美国9月新屋开工总数年化月率下跌1.1%，前值增长0.9%；10月新屋开工年化月率增长1.8%，前值下跌1.1%。

　　美褐皮书报告、美制造业放缓、低通胀、成屋数据暗示第三季度GDP终值或下修

　　美联储近期发布的褐皮书报告，美国经济继续以“小幅至温和”的速度增长，薪资和通胀方面的上行压力受控，但投资者的信心状况则仍然谨慎。但也侧面显示了其对经济现况及前景的看法仍存在不确定性。

　　PMI制造业，美国12月制造业采购经理人指数(PMI)初值小幅走低，扩张势头有所放缓。数据显示，美国12月Markit制造业PMI初值为54.4，10月份终值为54.7。

　　消费者物价指数，美国消费者物价指数(CPI)年率增长1.2%，低于市场预期，表明美国的通胀水平仍缺乏加速迹象。数据显示，美国11月CPI年率增长1.2%，预期增长1.3%，前值增长1.0%；剔除食品和能源之外，11月核心CPI年率增长1.7%，预期增长1.7%，前值增长1.7%。

　　成屋销售，美国11月NAR季调后成屋销售总数年化490万户，预期为503万户。10月份成屋销售年化值修正为506万户，初值为508万户。数据并显示，美国11月NAR季调后成屋销售年化月率下滑4.3%，10月份下降3.2%。

　　根据近期公布的数据来看，可以得出以下三种情况：

　　1、若美第三季度GDP终值继续上修，则将为美联储后期加大缩减QE力度打下扎实基础，利好美元走势，贵金属恐将再次遭遇承压。

　　2、若美第三季度GDP终值有所下修且幅度较大，则利空美元，或将为岌岌可危的贵金属带来提振。

　　3、若美第三季度GDP终值与初值变化不大，则表明美国经济持续温和改善，利好美元走势的概率较大，对于贵金属而言将看美元脸色行事，但影响相对有限。

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