AETOS艾拓思: 金银持续QE缩减影响 隔夜跌落

　　市场消息

　　周三美联储意外宣布将每月850亿美元的购债规模缩减100亿美元至每月750亿美元，缩减购买国债和抵押贷款支持债券(MBS)的规模相同。此举导致美股创新高，而随着市场对美联储的焦点暂时转移，市场预计年末美股还将上涨，因为圣诞节将为美股注入更多上行动力。美联储预计将在明年逐步缩减购债，但资产负债表上仍持有4万亿美元的证券。

　　一位参议院助理于周四(12月19日)表示，参议院可能会在周六确认耶伦作为美联储主席的提名。参议院本想在周四或者周五对耶伦的提名进行投票，但是到目前为止还没有就该提名与共和党达成一致意见。耶伦目前为美联储副主席，如果赢得过参议院的提名，她将会替代现任主席伯南克，伯南克的任期将在1月31日结束。

　　全美地产经纪商协会周四发布报告称，美国11月NAR季调后成屋销售总数年化490万户，创2012年12月以来新低，预期为503万户。10月份成屋销售年化值修正为506万户，初值为508万户。

　　美国劳工部周四公布的数据显示，美国12月14日当周季调后初请失业金人数增加1万人至37.9万人，为今年三月底以来的最高水平，远不及预期的33.6万人，前值修正为36.9万人，初值36.8万人。

　　美国谘商会周四发布报告称，美国11月份领先指标升幅超出预期，显示出美国经济复苏动能在逐步累积。同时公布的数据显示，美国11月谘商会领先指标月率上升0.8%至98.3，预期上升0.7%；10月领先指标修正为上扬0.1，初值为上升0.2。

　　美国费城联储周四发布报告称，美国10月费城联储制造业指数为7，预期为10.0， 11月份为6.5。

　　总部位于芝加哥的奥罗拉投资管理公司总裁兼投资组合经理Scott Scheighauser称，“QE对市场的影响一直很大，现在我们才刚刚开始。现在人们开始考虑新的利率均衡点。”

　　高盛经济学家们在研报中称，“美国联邦公开市场委员会(FOMC)决定将购债规模削减100亿美元至750亿美元，但是随后采取了一种平衡手段，增强了前瞻性指引。”他们称，美联储对于美国经济前景的评估为“一定程度上更加乐观”，而且声明“较预期略显鹰派”。

　　美国国债价格周四走低，指标10年期国债价格下跌13/32，收益率升至2.933%。美国2年期国债收益率报0.364%；5年期国债收益率报1.642%；指标10年期国债收益率报2.931%；30年期国债收益率报3.904%。美国财政部周四拍售了290亿美元7年期国债，收益率高达2.385%，这是自2011年6月以来的最高水平。一级交易商购买了41.20%的供应量，11月这个数字为49.79%。

　　美国股市周四收盘涨跌互现，道指连续第二日收在纪录最高收位，而标普500指数小幅走低，道琼工业指数收高11.11点，或0.07%，至16179.08点；标准普尔500指数收跌1.05点，或0.06%，至1,809.06点；纳指回落11.93点，或0.29%，至4,058.135点；日内纽交所约有56%的股票收低，而纳斯达克市场则为60%。

　　GLD/USD

　　基本分析：

　　国际现货黄金亚太时段中于1219.50-1223.70美元间窄幅整理。欧洲时段盘初，现货黄金扩大跌幅，并于时段盘末跌破1200美元关口。纽约时段中，现货黄金延续此前跌势，临近盘末刷新日内1192.30美元/盎司低位。现货黄金最高触及1234.80美元/盎司，最低下探1192.30美元/盎司，较上一个交易日开盘价1233.10美元/盎司下跌37.70美元，跌幅3.06%，报1196.40美元/盎司。

　　现货黄金周四(12月19日)纽约时段盘初扩大跌幅，并刷新1193.60美元/盎司的六个月低位，整体下跌超过3%，尽管周四公布的多数美国成屋销售及初请数据表现不佳，但隔夜美联储意外缩减100亿美元购债规模的影响还在市场上持续发酵，金价甚至有望在本周下探6月中旬1180.20美元低点。

　　麦格理集团分析师Matthew Turner称，“美联储缩减QE是对全球经济逐渐步入正常化的另一个关键信号，而黄金抗通胀及避险的属性将无法在这样的环境下吸引过多投资者。”

　　数据显示，周三SPDR黄金ETF持仓再次减少4.2公吨，今年为止该黄金ETF已经累计外流超过800公吨。MKS资本周四在报告中指出，“近几周来黄金ETF持仓的抛售有所加剧，预计这样的情况将延续至2014年。数据显示，仅本周黄金ETF持仓就已减少超过30万盎司。”

　　加拿大丰业银行贵金属分析师Simon Weeks称，若金价有效跌破1200美元关口，将很快下探6月中旬低位1180一线。不过，如果今日金价无法完成这样的任务，便意味着下周金价将触底反弹，并延续至年末。

　　Pimco的商品基金经理Nic Johnson认为对黄金来说，好消息是进一步紧缩货币政策是不太可能出现的。如果真实收益率不变高，那对黄金就是积极的。并且他认为金价不太可能跌到1200美元/盎司以下，但是也不太可能升到1350美元/盎司上方。

　　Tangent Capital总经理Jim Rickards认为，“最终金价会涨很高，甚至高到7000到9000美元/盎司，这是基于基本面以及对现有的国际货币系统信心的丧失来看的。”

　　法兴银行和高盛预计明年金价将跌至1050美元/盎司，瑞银集团则预计明年金价跌至1200美元/盎司。因此，不少机构都建议投资者们做空黄金。

　　因美联储推行的量化宽松政策，美国2013年1-9月的黄金出口量触及纪录新高。今年1-9月份，美国黄金出口量不仅刷新纪录新高，而且超过了2012年全年的出口量。香港在2013年前9个月接受了176.3吨黄金，瑞士接受了130.9吨，英国接受了26吨。这三个国家前9个月接受了美国黄金出口量的82%。截至2013年12月18日，全球8大黄金ETFs持仓总量为1324.092吨，与上一交易日相比减少4.84吨。

　　COMEX12月18日2014年2月期黄金尾盘报价1191.7美元/盎司，成交量为187939，12月17日未平仓合约234178，未平仓合约减少374。

　　技术分析：

　　现货黄金日K线图上，隔夜金价持续滑落，受QE开始缩减及假期将至影响，跌落至1200美元一线下方，或下触年内地位；多日均线分化下行；MACD指标双零轴线下死叉继续下行分化。蓝色动能柱消失。周内黄金交易量仍然清淡，数据显示，交易量低于30天平均水平约10%。

　　SVR/USD

　　基本分析：

　　白银周四继续收跌，隔夜美联储意外缩减100亿美元的购债规模，利好美元大幅上涨。

　　iShares白银ETF12月18日白银持有量为326,001,625.500盎司，或10,139.78吨，与上一交易日持平。

　　COMEX 12月19日2014年3月期白银尾盘报价19.17美元/盎司，成交量为45609，12月18日未平仓合约90229，未平仓合约增加509。

　　技术分析：

　　白银日K线图上，银价隔夜持续收跌，因前景预期悲观，再于西方圣诞节来临，市场受冷，投资者多选择清仓过节。银价滑落19.50下方，受19.80美元(黄金分割线23.6位)阻力打压，短期支撑于19美元上方。多日均线持续缓慢下行；MACD指标快线零轴线下止扬下行，与慢线交叉，或死叉；红色动能柱消失。

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