铭丰金融：美联储货币政策不确定 周一现货黄金走高

　　行情回顾

　　昨日(12月9日)国际现货黄金于1229.9美元/盎司开盘，全日最高价上探至1242.6美元/盎司，全日最低价下探至1224.6美元/盎司，较前一交易日上涨9.7，幅度达0.79%，报收于1239.7美元/盎司。

　　基本面分析

　　经济数据方面：

　　美国数据方面，美国谘商会周一发布报告称，美国11月谘商会就业趋势指数115.21，上扬1.38%，前值113.65；美国10月谘商会就业趋势指数修正值113.64，下滑0.99%，初值113.65.

　　欧元区方面，周一市场调研机构公布的数据显示，欧元区12月Sentix消费者信心指数跌至8.0，低于预期10.4，低于前值98.3；德国方面经过季节性因素调整后，德国10月工业产出月率下跌1.2%，高于预期增长0.8%，前值修正为下跌0.7%，初值下跌0.9%。

　　中国方面，周一中国国家统计局发布11月物价变动情况，2013年11月份， 全国居民消费价格总水品同比上涨3.0%，其中，城市上涨3.0%，农村上涨3.1%，时评价格上涨5.9%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨2.9%，服务价格上涨3.3%。1-11月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.6%。

　　持仓方面：

　　上周五SPDR黄金ETF持仓减少3公吨，至835.71公吨，为2009年1月来最低水平。

　　美联储方面：

　　周一圣路易斯联储主席Bullard讲话称，Bullard称，近期劳动力市场的结果似乎表明，未来数月劳动力市场将持续改善。若仅根据劳动力市场的数据，美联储缩减QE的可能性有所增加。劳动力市场的改善为缩减QE提供了最强大的说服力。美联储的购债计划在很大程度上是落实到位的。今年，Bullard在FOMC会议上拥有投票权。

　　周一达拉斯联储主席Richard Fisher认为联储应尽早缩减QE，QE的成本远大于预期的收益。为减少市场因缩减QE而产生的波动，联储应公布清晰且完整的缩减QE的时间表。同时Fisher认为，缩减债券购买不意味着提升短期利率，联储可能将短期利率维持在低位相当长时间，具体多久取决于经济发展情况。Fisher是美联储鹰派主席，明年将在FOMC会议上拥有投票权。

　　周一里士满联储主席Jeffrey Lacker称，明年美国经济增长可能不会有太大起色，但是联储可做的并不多。Lacker预计，联储官员将于近期讨论缩减QE的有关事宜。Lacker重申反对QE：经济增长主要由人口的增长和生产力的增长来驱动，量化宽松的效果有限，且只能起到暂时作用。Lacker是联储鹰派委员，今年和明年没有投票权。

　　机构论金

　　昨日美联储三位联储官员接二连三发表讲话，对于美联储QE政策表现出明显的偏鹰派言论，但贵金属市场并未因此出现大的波动，黄金白银持续反弹。而中国11月CPI意外放缓，市场对中国紧缩货币政策的忧虑减弱，这将提振黄金白银。目前市场

　　焦点转至下周的美联储会议，如若美联储缩减QE，料金银大跌，否则，金银将出现另一波反弹行情。中期黄金白银走势不明确，短期出现企稳反弹的征兆。今日操作上建议以观望为主，短期可能在1251之下维持震荡市。

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