锐禾金业：美元"走弱" 金银稍有喘息

　　行情回顾：

　　上个交易日(12月3日)国际现货黄金价格：开盘价1222.90，最高1226.06，最低1215.16，收盘1224.53 天图收阳

　　上个交易日(12月3日)国际现货白银价格：开盘价19.22，最高19.32，最低18.97，收盘19.14， 天图收阴

　　基本面：

　　国际金价周二(12月3日)小幅上升，在上日急跌约3%后反弹。交易商表示，低吸买盘和回补空头终止了金价跌势，上日金价录得逾两个月来最大单日跌幅。他们表示，周一金价下跌，而美国期金未平仓合约增加逾1%，此为建立新的空头头寸的迹象。隔夜尽管金价探底回升，投资者在本周晚间一系列风险事件前交投谨慎，令其得以喘息，但目前市场空头氛围依然浓烈，不过投行都纷纷表示，金价下探年内低点或已仅是时间问题。交易商认为，尽管周二金价因少量回补空头而上涨，但未来仍有可能进一步下跌。周二当天原油价格走强和美元下跌，可能是带动黄金上涨的唯一原因，而黄金的供需基本面前景却仍难看好。

　　瑞银本周则进一步下调贵金属预期，将2014年金价预期下调了9.4%、银价预期下调了18%。瑞银分析师Joni Teves表示，黄金处境艰难的原因不仅仅是当前投资者的抛售意识占据主流，而且放眼未来，利好黄金的催化因素也十分有限。有鉴于此，黄金不太可能重振之前的吸引力。

　　此外，德国商业银行(Commerzbank AG)称，技术面看跌的黄金下跌到了斐波纳契水平下，预示着金价可能跌至今年的低点1180.50美元/盎司下方。巴克莱贵金属分析师Suki Cooper也认为黄金ETF的继续流出将对黄金市场是显著的威胁。如果金价能维持在1200美元/盎司上方，那么较少的ETF持有将录有亏损，这可能会将黄金ETF持有量稳定下来。不过Cooper仍然警告说美国货币政策的不确定性在近期不再吸引投资者需求。

　　VTB Capital分析师Andrey Kryuchenkov称，“当前黄金市场的投资清晰仍旧偏空，绝大部分投资早已选择离去。另外在美联储必将在某个时刻缩减QE的大前提下，增持黄金显然不是最明智的。”Kryuchenkov补充道，“基于通胀增速放缓以及宏观经济风险下滑等因素，如今持有黄金的机会成本大大增加，同时其避险及抗通胀的属性也无法得到重视。”

　　汇丰银行(HSBC)分析师James Steel发表评论称，美联储(Fed)缩减宽松政策的可能性以及实物金市场进一步放缓的需求——尤其是中国方面的需求，这两个因素使人相信黄金走势阻力最小的一面可能还是继续下行，至少在短期内是这样。James Steel表示，目前市场焦点基本都集中在周五(12月6日)的美国非农就业数据上，如果数据强于预期的话，可能会进一步提升市场对美联储或将提早缩减宽松的预期，进一步打压黄金价格。

　　日内投资者可重点关注美国11月ADP就业数据和美联储褐皮书报告。美国ADP就业人数一直被市场视为非农先行指标，其重要性自然不言而喻。而尽管在本周一系列风险事件中，美联储褐皮书似乎显得并不起眼，但它仍将成为评判美联储对经济态度的最佳途径。褐皮书中的信息相当及时，因为它比该时期大多数统计数据更早出现。如果褐皮书同意经济活动健康的其他证据，则对美元而言是利好消息，美国坚挺的利率将使美元更有吸引力。相反，外国投资者谨慎地对待报告描述的虚弱经济，因为联储可能倾向于降低利率。这可能削弱美元的价值，特别是当美国的利率低于其他主要工业化国家的利率时。

　　技术面：

　　黄金/白银：金价收盘跌破主要支撑1225美元/盎司关口，同时跌穿了近期震荡区间的底部，近期可能出现加速下行。RSI指数出现“超卖”之前将继续下行，关键支撑位于1180美元/盎司，阻力位于1237美元/盎司。银价跌破了前期支撑低点19.60美元/盎司区域，18.30-19.60美元/盎司区间支撑较弱。RSI于29附近，预计在RSI降至22.42之前白银价格将继续走低，阻力位于19.7美元/盎司。

　　操作建议：

　　黄金

　　阻力位：1231 1237 1247

　　支撑位：1211 1205 1191

　　1, 激进1231-33轻仓做空，止损1237上方，目标1225-17破位持有;

　　2, 见1211-13轻仓做多,止损1208下方,目标1220-27破位持有;稳健1205做多

　　白银

　　阻力位：19.5 19.7 20

　　支撑位: 19 18.5 18.2

　　1,见18.5-18.6做多,止损18.4下方,目标18.8/19.1;

　　2,见19.5-19.6轻仓做空,止损19.7上方,目标19.3-19破位持有;

　　今日关注:

　　18:00欧元区10月零售销售年率位前值0.30% 市场预测1.0%

　　18:00欧元区第三季度GDP年率修正值 前值-0.40% 市场预测-0.40%

　　18:00欧元区第三季度GDP季率修正值前值0.10% 市场预测0.1%

　　21:15美国11月ADP就业人数变化 前值13万 市场预测16.5万

　　21:30美国10月贸易帐 前值-417.8亿美元 市场预测-402亿美元

　　23:00美国11月ISM非制造业指数 前值55.4 市场预测55

　　23:00美国9月新屋销售月率 前值7.90%

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