AETOS艾拓思：感恩节前数据齐发，金银受拖累下跌

　　市场消息

　　美联储周二(11月26日)公布的贴现会议纪要显示，要求上调贴现率的地区联储委员有意将贴现率较联邦基金利率息差扩大向100基点的危机前贴现率结构。

　　美元指数周三(11月27日)小幅收涨，因美国数据总体表现向好支撑美元指数。日内美国数据表现总体向好，美国芝加哥联储周三公布的数据显示，美国10月芝加哥联储全国活动指数大幅跌至-0.18，前值修正为+0.18。

　　美国供应管理学会芝加哥分会周三发表声明称，美国11月芝加哥PMI录得63.0，高于预期水平的60.0，略微较10月份有所下滑。PMI大于50表明经济扩张，小于50表明经济萎缩。

　　美国密歇根大学周三公布的数据显示，美国11月密歇根大学消费者信心指数终值超出市场预期；但是消费者现状指数创1月来最低值。数据显示，美国11月密歇根大学消费者信心指数终值为75.1，预期为73.5，前值为7.0。

　　美国谘商会周三发布报告称，美国10月谘商会领先指标月率上升0.2%至97.5，预期维持不变；9月领先指标修正为上扬0.9%，初值为上扬0.7%。

　　美国商务部周三公布的数据显示，10月耐用品订单月率跌至-2.0%，不及市场预期， 预期下跌1.9%，前值修正为增长4.1%。美国10月扣除运输的耐用品订单月率下跌0.1%，预期增长0.5%，前值修正为增长0.2%。

　　美国劳工部周三公布的数据显示，美国11月23日当周初请失业金人数下跌1万人至31.6万人，为近两个月新低，预期33万人，前值修正为32.6万人。

　　美国经济周期研究所(ECRI)周三公布的数据显示，美国11月22日止当周领先指标升至132.5，为9个月来高位；此前一周为132.1，初值为132.2。

　　投资者对经济数据愈发关注，以衡量美联储何时开始缩减QE。许多投资者臆测，如果接下来的数据证明美国经济复苏动能得以持续，美联储将在明年一季度开始缩减购债。市场分析人士则表示，当下的关注焦点已经从何时缩减QE政策上转移了，美联储何时开始加息很有可能是下一轮的关注焦点；自2013年9月18日结束议息会议开始，FOMC就已开始竭力强化首次缩减QE政策与首次加息之间的区别，并已在一定程度上取得成功。

　　巴克莱资本周三表示，美联储仍有可能在2014年3月议息会议上宣布开始缩减QE，并在9月货币政策会议上结束该政策，而之后，仍有可能在2015年7月首次加息，或早于市场所预期的2015年年底。

　　里根总统时期管理与预算办公室主任David Stockman近日表示，美联储的大规模资产购买计划已经催生了巨大的泡沫，不仅仅是美股价格，而且是全球范围内的各类资产价格。Stockman在提及美联储大规模资产购买计划时称，“美联储正向全球输出其疯子政策。全球央行一直大规模扩张资产负债表，因此催生了全球范围内的泡沫，资产价格夸张现象到处都是。”

　　他还称，“这些央行失去控制只是时间问题，当人们意识到资产价值过度夸大之时，恐慌将在人群中蔓延。他指出，“这是一场金融资产泡沫，而且你可以看到到处都是价值被高估。罗素2000(一种小型股指数)频繁刷新高位。这毫无道理。去年该指数上涨了43%，但该指数成分企业的营收却一点没有增加。”

　　美国国债价格周三扩大跌幅，因为此前财政部标售的290亿美元七年期国债需求相对疲弱。七年期国债收益率为2.106%，较标售前二级市场的水平高超过1个基点。超额认购率为2.36，为2009月5月来最低。指标10年期国债价格下跌11/32，收益率报2.75%，高于周二尾盘的2.71%。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.289%；5年期国债收益率报1.375%；指标10年期国债收益率报2.748%；30年期国债收益率报3.820%。

　　市场不愿意在本周交易日因感恩节而减少的情况下建立新的头寸，他们等待下周的经济指标，以寻找能够反映经济动态的新信息，其中即将于下周五公布的11月非农就业报告最令人瞩目。

　　今日美国感恩节假期，债市将休市，且在周五提早收市。

　　美国股市周三收高，道指和标普500指数均创下历史最高收盘位。道琼工业指数收高24.53点，或0.15%，至16097.33点；标准普尔500指数收涨4.48点，或0.25%，至1807.23点；纳斯达克指数上升27点，或0.67%，至4044.75点。

　　GLD/USD

　　基本分析：

　　因周三由于感恩节提前公布的众多美国经济数据均优于预期，大幅推升市场对美联储年内缩减QE的预期，黄金价格转升为跌，并收于1240美元下方。然而。日内数据显示10月中国内地从香港进口黄金规模增加，料将对金价提供一定支撑。现货黄金收跌。现货黄金最高触及1254.40美元/盎司，最低下探1237.34美元/盎司，较上一个交易日开盘价1242.20美元/盎司下跌3.60美元，跌幅0.29%，报1238.61美元/盎司。

　　上周日(11月24日)伊朗与六国就核问题达成了一个临时协议，以缓解长期恶化的僵局。美国总统奥巴马称该协议切断了伊朗制造核弹的可能途径。该协议将令伊朗停止最为敏感的核活动，包含多项重建信心的举措，以缓和数十年来的紧张形势，并最终缔造更加稳定、安全的中东。

　　该协议的具体内容包括：伊朗承诺终止所有提取纯度5%以上浓缩铀的活动；开始将目前存贮的纯度20%浓缩铀转变为无法适用于武器的氧化物，或者降低其纯度；可生产纯度高于5%的浓缩铀的离心机都将停工等等。作为交换，实施中期协议期间联合国将解除对伊朗合计规模相当于60-70亿美元的制裁，类别包括出口石化产品、黄金及其他贵金属、汽车业、飞机零部件等。

　　据伊朗迈赫尔通讯社周三报道，伊朗最新建造的Zarshouran黄金精炼厂即将在今年12月21日正式投入使用，该精炼厂位于伊朗北部的西亚塞拜疆省。该精炼厂项目经理Hosseinqoli Qavanlou表示，“Zarshouran黄金精炼厂拥有每年3公吨金锭，1.25公吨银锭以及500千克水银的产量。同时，该厂正式投入使用将为国家创造2600个直接或间接工作岗位。”该精炼厂的前期投入近2100万美元，同时Zarshouran周边的黄金矿山拥有近110公吨的黄金储量。

　　今年5月伊朗地质调查局副局长Behrouz Borna曾表示，预计伊朗的官方黄金储备已经超过340公吨，位于全亚洲国家的第12位，以及全球的第42位。Borna补充道，“今年伊朗的年化黄金产量计划将触及10公吨。”

　　周三公布的数据显示，10月中国从香港进口的黄金净量达到了7个月以来的最高水平，因银行和零售商为满足中国春节时期的需求而备货。

　　荷兰银行分析师Georgette Boele称，“由于美国节假日的关系，众多经济数据都在日内集中公布，而黄金显然对这些数据的表现异常敏感。当前投资者似乎更愿意寻找一些看跌黄金的理由，金价的任何反弹都会被其视为逢高做空的机会。”Boele还表示，“下周即将公布的万众瞩目的美国11月非农就业报告，如果数据向好无疑会打压金价再探1200美元水平。”

　　道明证券驻多伦多的商品策略师Bart Melek表示，“消费者信心数据告诉世人，美国的经济复苏仍处正轨，这对黄金来说不是什么好消息，尽管实物需求诉说着精彩的供需故事，但这对于金价的支撑依然有限。”

　　此外，黄金投资者在消化委内瑞拉的消息。一委内瑞拉高级政府官员周三向媒体表示，委内瑞拉正评估包括黄金储备在内的互换协议，该国此举旨在增加美元的供应。

　　金价可能录得自2000年以来的第一根年阴线，在美股上扬以及通胀低迷的背景下，部分投资者失去了对黄金保值功能的信心。

　　周四美国市场因感恩节假期休市，交易商称，预计市场活动将极端沉静，直到下周才能恢复活跃。据媒体跟踪的交易数据，COMEX近月黄金期货的成交量仅为过去100日均量的51%。

　　COMEX 11月27日2014年2月期黄金尾盘报价1236.5美元，成交量为143277，11月26日未平仓合约220045，为平仓合约增加35020。

　　截至2013年11月26日，全球8大黄金ETFs持仓总量为1363.541吨，与上一交易日相比减少0.21吨。

　　技术分析：

　　现货黄金日K线图上，昨日走势再跌， 1235美元(黄金分割比23.6位)支撑被穿破；金价走势盘整于大整理区间下方，或受1200美元买单托盘；多日均线持续下行；MACD指标双线超卖区上方趋于交叉，蓝色动能柱放量萎缩。

　　4H图上，金价昨日先涨后跌；10日均线打压金价下行，其他多日均线下行缓慢；MACD指标双线零轴下死叉下行，蓝色动能柱隐现。

　　SVR/USD

　　基本分析：

　　白银周三收跌，由于感恩节提前公布的众多美国经济数据均优于预期，大幅推升市场对美联储年内缩减QE的预期，推动美元走强。

　　COMEX11月27日2014年3月期白银尾盘报价19.66美元，成交量为42807，11月26日未平仓合约84030，未平仓合约增加10703。

　　iShares白银ETF11月26日白银持有量为332,116,808.500盎司，或10,329.99吨，较上一交易日减少29.95吨。

　　技术分析：

　　白银日K线图上，银价跌回前19.75美元(黄金分割比23.6位)支撑下方，但市场交投清淡，主要受到假期交易清淡影响。短期银价呈现小箱体整理区间。多日均线依旧下行；MACD指标双线双线超卖区上方胶着，蓝色动能柱消失。

　　4H图上，银价盘整于大箱体区间下方轨线上方，或将下测；多日均线维持缓慢下行；MACD指标双线零轴线下再度死叉下行，蓝色动能柱开始放量。

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