博财金银：金银冲高回调整理 短线仍有上行动力

　　金银走势回顾：

　　现货黄金昨日开盘1253美元/盎司，盘中最高触及1255.25美元/盎司，最低下探1239.65美元/盎司，日收盘1243.50美元/盎司，下跌9.30美元/盎司。现货白银昨日开盘20.24美元/盎司，盘中最高触及20.26美元/盎司，最低下探19.80美元/盎司，日收盘19.87美元/盎司，下跌0.36美元/盎司。

　　基本面分析：

　　随着上世纪布雷顿森林体系瓦解，金价不再直接挂钩美元，逐渐市场化，供需、生产成本、通胀、风险事件等因素都会影响金价走势。近期黄金价格持续下探，一方面因为黄金有贵金属商品特性，价格连续上涨10年之后市场存在调整压力；另一方面，美国经济走出低迷，市场对其退出量化宽松有较强预期。代表强权利益的海外投行等金融机构也希望支持强势美元，打压投资黄金信心。作为人类使用了几千年的货币，黄金依然是投资者避险和实现财富保值增值的理想工具。2010年以来，金价跌幅已达35%左右，投资风险得到较大释放，未来持续下跌可能性较小。从供给层面看，南非、澳大利亚、加拿大等黄金开采企业的综合成本约为1300美元每盎司，国内黄金综合成本也高达1100美元每盎司，黄金供给长期处于紧平衡态势。此外，全球各经济体完全退出量化宽松的路还比较漫长，金价大幅下跌之后，配置黄金抵御货币购买力下降、通胀和极端风险的功能再次显现。

　　今年7月，上交所推出了黄金ETF，成为中小投资者购买黄金“最便宜”、最理想的渠道。该产品完全对应实物黄金，通过证券账户买卖，没有实物店成本，佣金也远低于其他渠道；持有黄金还可通过银行进行租赁，收益全部归投资者，实现黄金生息。美国谘商会(Conference Board)周二发布报告称，11月份美国消费者信心指数降至70.4，数据远远低于预测值72.9，甚至也低于此前10月份在政府停摆危机下录得的72.4，这一数据也因而创下了自今年3月份以来的最差表现。鉴于每年的11月份和12月份是美国传统意义上的节日消费旺季，因而在此阶段如果民众消费意愿不佳，会给经济带来比往常严重得多的负面冲击。疲软的消费者信心数据引发了市场对美国经济能否支撑美联储在12月份开始缩减购债的担忧。美联储之前表示可能在接下来几个月的政策会议上开始缩减购债，具体视美国经济数据表现而定。

　　由于大部分数据显示经济美国正在改善，全球股市中希望寻求避险对冲的恐慌因而消散，投资者对黄金这个避险天堂的兴趣也跟着下降，资金显然随即流入美元市场。(纳斯达克指数2000年9月7日以来首次站上4000点)。近期面对投资资金纷纷流入利润较高的市场，黄金正努力在这种市场环境中竞争求存，这种情况也已经出现了一段时间。黄金目前及未来均面临多个不利的基本层面因素，包括市场短期内几乎没有通胀问题，地缘政治危机风险降至最低并预料继续处于低风险，加上2014年美联储可能开始缩减购债规模令美国国债利率上升。投资者认为，市场尚未准备好迎接美联储下一步举措。瑞士银行(UBS)在一份研究报告中表示，该行将未来1个月黄金目标价定为每盎司1180美元，3个月黄金目标价为每盎司1100美元，理由为金价未来缺乏 支撑因素，且黄金在美元走软且美国财政出现不确定性等利好条件下表现依旧令人失望。11月以来，金价已经累计下跌5%。黄金的技术面也十分糟糕，因此过去数周黄金持续下跌也不感到惊讶。投资者目前要寻找入市的价位，这确实是十分危险的做法。在买盘稍微多于卖盘的市场上可能会触发电子盘抛售。

　　周四美国方面，因感恩节假期，少数经济数据将提早公布。今日数据包括周度初请失业金人数(MNI预测中值33万)、10月份耐用品订单(MNI预测中 值为下降1.7%，区间为降5.0%至增长3.7%)、11月份芝加哥报告(MNI预测中值60.0，区间53.3至65.9)及10月份领先指数 (MNI预测中值为升0.1%，区间为下降0.1%至升0.7%)。欧洲货币市场基金担心欧洲央行(ECB)对存款收费(存款负利率)以及监管收紧，此双重威胁可能会让它们面临灭顶之灾。欧洲货币市场基金的行业规模约为8,500亿欧元，通常只购买最高评级的短期债券，但目前生存日益艰难，因处于纪录低点的利率使它们难以盈利。货币市场基金状况的好坏对于本地区政府和银行非常重要，因为这些基金是他们可信赖的融资来源。2011年初存在的1,555支基金已经有将近400支结束，剩下的许多也在为前途发愁，因为目前欧洲央行暗示要采取存款负利率的做法——实际上就是对存款收费。尽管这些基金本身不在欧洲央行存钱，但仍然会受到负利率的影响，因为公债、企业债和银行债券的收益也可能会变得无利可图，而这些债券构成货币市场基金投资组合的大部分。欧洲央行数据显示，欧元区货币市场基金今年已有570亿欧元流出，占其总价值的比例超过8%。

　　黄金白银持仓报告：

　　美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares截至11月27日，其黄金持有量为848.91吨，较前一日未变。

　　全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至11月27日的白银持仓量为10329.99吨，较前一日未变。

　　数据关注：

　　20:00 美国 1122当周MBA抵押贷款申请

　　21:30 美国 9月芝加哥联储中西部制造业指数 96.7

　　21:30 美国 10月耐久商品订单 前值3.7%/月 预测-1.7% 市场影响★★

　　21:30 美国 上周初请失业金人数 市场影响★

　　21:30 美国 上周续请失业金人数

　　22:45 美国 11月芝加哥采购经理人指数 前值65.9 预测60.2 市场影响★★

　　22:55 美国 11月密歇根大学消费者信心指数 前值72 预测73.2 市场影响★

　　23:00 美国 10月咨商会领先指标 前值0.70% 预测0.1% 市场影响★★

　　23:30 美国 上周EIA原油库存变化 前值173.6万桶 市场影响★★★

　　技术面分析：

　　昨日金银冲高遇阻回吐周一涨幅，日K线收阴。目前盘面处于低位震荡，4小时布林带收口走平，震荡局面未被打破。

　　黄金日图上来看，布林带开口向下，目前价格运行在中轨下方，5日均线走平。 MACD指标0轴下方运行，绿色动能柱逐渐缩短，KDJ指标低位金叉上行。4小时图布林带走平，目前价格站于中轨之上。MACD指标0轴下方双线向上运行，红色动能柱略有减弱，KDJ指标低位形成金叉。指标整体走势震荡偏多，短线行情仍有反弹的预期，故此日内建议等待价格回撤支撑企稳做多，黄金关注下方1240附近支撑，上方压力先关注10日均线1255附近，向上突破看1268附近。

　　白银日图上来看，目前价格受压于5日均线，MACD指标0轴下方运行，绿色动能柱逐渐缩短，KDJ指标低位金叉上行。4小时图布林带走平，MACD指标0轴下方运行，双线趋势偏上，红色动能柱减弱，KDJ指标低位出现金叉。指标整体走势震荡偏多，短线行情仍有上涨的动力，建议关注19.8附近支撑，回撤企稳可轻仓做多，上方压力先关注10日均线20.1附近，上破看20.6附近。由于本周四至周五美国将迎来感恩节假期，故美国方面有大批的经济数据将在今日集中发布，注意控制风险，操作上仓位尽量控制在3成以内，严格做好风险保护。

字号：