仟家信：联储纪要并无新意 美元上涨黄金破位

　　现货黄金昨日收盘价1243.93元/盎司，盘中最高1276.16美元/盎司，最低1240.95美元/盎司；现货白银昨日收盘价19.85元/盎司，盘中最高20.50美元/盎司，最低19.77美元/盎司。

　　昨日知情人士向彭博透露，欧洲央行考虑将准备金存款的利率下调至-0.1%，但目前欧洲央行理事会的委员们对此举尚未达成共识。此前，11月7日，欧洲央行主席德拉吉称，央行已经在技术上为负利率做好了准备。上周，欧洲央行执委、首席经济学家Praet表示，如果有需要提振通胀，负存款利率和资产购买都是欧洲央行的选项。消息引发了欧美汇率的跳水。英国MPC委员会以9票对0票维持3750亿英镑宽松不变，和0.50%基准利率不变。会议纪要显示英国央行维持此前的前瞻指引不变。昨晚美国方面的数据参差不齐：受利率、供给等多种因素影响美国10月成屋销售总数环比下降3.2%，预期环比下降2.9%，10月成屋销售户数为512万户，这是今年6月以来最低水平，预期为514万户。美国10月零售销售环比+0.4%，预期+0.1%，美国10月零售增幅超市场预期，这意味着美国消费者支出并未受到美国政府停摆因素的冲击。美国劳工部公布的美国10月消费者物价指数(CPI)较前月略微下滑，10月季调后CPI月率下降0.1%，为今年4月以来首次下滑，预期持平，未季调CPI年率增幅放缓至1.0%，为2009年10月以来最小升幅，这份疲软的通胀数据可能会给正考虑缩减债券购买计划的美联储官员带来压力。

　　昨日市场重点关注的美10月FOMC会议纪要却让市场产生了意料外的剧烈反应。纪要透露：虽然数据表明，2013年下半年的经济增长可能有些弱于许多委员此前预期，但与会者们普遍继续预期经济活动步伐将加快。此前令经济复苏放缓的一些阻力逐步减轻，预计这将支持中期增长加速。与会者们讨论了联储的资产购买计划。他们普遍预计，数据将与委员会有关“就业市场状况持续改善”的展望一致，因此这将保证在“未来数月”内缩减QE。大多与会者认为，降低央行支付给银行的超额存款准备金利率，是未来某一阶段值得考虑采取的行动。尽管此举通常被认为成效较小，但给市场传达了联储维持低利率的意愿。WSJ记者Hilsenrath认为，FOMC成员仍坚持可能在“未来数月”缩减QE的观点，但他们正在寻找方法，来强化其在QE结束后仍将长期维持低利率的计划，但美联储官员们就如何应对各种不同情况达成艰难一致。同日，拥有今年美联储FOMC投票权的圣路易斯联储主席Bullard早先表露了经济形势有利于缩减QE的态度，称：经济数据看上去有所好转，GDP也已经有所上调，如果11月就业报告强劲，将会增加12月缩减QE的几率。这些并不出人意料的言论却让市场反应强烈，美元指数大涨并引发金银价格跳水，也许是市场对耶伦继位后的鸽派政策过于乐观，这份纪要显然对这种乐观做了纠偏。但在我们看来，联储目前的统一言论并相信后期的举动应该仍在原先的框架中。但不管如何，金银的破位下行既然展开，短期必将继续承压。高盛在昨日的一份报告中指出，大多数商品的价格压力将在2014年晚些时候变得明显，预计黄金、铜和大豆价格将跌至2010年以来最低水平。高盛用了“重大”一词来形容铁矿石、黄金、大豆和铜的预期价格跌势。并重申了此前的预期，认为黄金到明年底将跌至每盎司1,050美元。

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust截至11月20黄金持仓再减2.7吨，净持仓量为860.31吨。全球最大的iShares Silver Trust白银ETF截至11月20白银持仓不变，净持仓量为10404.87吨。

　　今日后市关注：德、法、欧元区11月PMI初值，在欧洲央行大肆鼓吹可能进入负利率的情况下，如PMI数据低迷或萎缩可能导致欧洲央行的动作提前；晚间关注美国10月PPI数据，11月16当周初请失业金人数，11月Markit制造业PMI初值和11月费城联储制造业指数，另晚间还有欧元区11月消费者信心指数初值。

　　现货黄金方面，昨日受美元上涨和美联储10月会议纪要影响，引发金价跳水，日线报收长阴，日线指标进入较重的空头趋势，预计将继续下探测试1200美元上方的支撑情况，短线呈弱势反弹形态，预计短期在横盘整理结束后仍将承压下行。今日交易方向：高空为宜。

　　【国际现货黄金操作建议】

　　交易策略：金价反弹至1250下方遇阻可介入空单，暂下看1223美元，有效上破1256美元离场。

　　(机构观点，仅供参考)

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