大成世通：美缩减QE提上日程，黄金大跌刷新近期低点

　　常规消息面解读：

　　全球最大黄金ETF SPDR昨日小幅减持黄金2.7吨，目前总持仓为860.31吨，继续刷新SPDR四年半以来的持仓新低。

　　股市方面，昨日欧洲股市小幅收高，其中英FT100录得0.25下跌领跌欧洲主要股市。美国方面，道指收盘下跌0.41%，纳指收盘下跌0.26%。

　　COMEX金方面，昨日美期金大幅收低，盘中最低至1244.2，最终收盘于1244.6。当日成交量为21万余手，市场交易较为活跃，隔夜持仓头寸较前一交易日有小幅回落。

　　美元方面，昨日美元指数大幅走强，盘中最高至81.13，最终收盘于81一线，这主要受美联储会议纪要影响。

　　基本面回顾：

　　美联储周三(11月20日)公布了会议纪要，会议纪要内容显示，预计更好的经济数据会允许美联储在未来的几个月内缩减购债规模。关于缩减购置规模的顺序，和是否降低失业率门槛，会议纪要显示：一些官员倾向于等量缩减购债规模，一些官员倾向于国债规模缩减快于MBS;几个官员希望降低6.5%的就业门槛，另一些官员担忧改变就业门槛会损害联储的信用。美联储对美国最近几年失业率的下降持怀疑态度，美联储表示过去几年失业率的下降可能夸大了就业市场的好转。FOMC多数与会委员认为下调超额准备金利率值得在某个阶段考虑，有一部分与会委员建议公布一份缩减购债的时间表，或购债计划总规模。

　　美国劳工部(DOL)周三(11月20日)公布的数据显示，10月消费者物价指数(CPI)年率增幅符合市场预期，远离美联储(FED)的通胀目标。然而10月CPI月率意外下滑，为近六个月以来首次走低。数据显示，经季节性因素调整后，美国10月CPI年率增长1.0%，预期增长1.0%，前值增长1.2%。美国10月CPI月率下跌0.1%，预期持平，前值增长0.2%。

　　美国商务部(Commerce Department)周三公布的数据显示，10月零售销售月率大幅增长，增幅超过市场预期。这也就意味着虽然联邦政府停摆了16天，但是消费者支出并未受到冲击。数据显示，美国10月零售销售月率增长0.4%，创近三个月最大单月增幅，预期增长0.1%，前值修正为持平。

　　澳新银行(ANZ)的分析师Victor Thianpiriya说："黄金市场目前处在观望中，无论上涨还是下跌都缺乏动力。"他还认为接下去可能影响金价的主要原因将是12月初的非农数据。"实物需求并不弱，但也并不太强。"

　　花旗银行(Citi)分析师Edward L Morse称，"我们认为今年会有缩减的可能很小，而明年1月份美国又将再次面临债务上限问题，这会影响市场。耶伦(Janet Yellen)则将在2月上任美联储主席，这使得3月份是美联储最有可能宣布缩减的时候。"他还认为："我们预计加剧的对缩减债券购买的预期将在明年第1季度把价格推向1200美元/盎司，然后中国对实物黄金的需求将为金价提供支撑。"

　　今日主要关注数据：

　　9：45 中国11月汇丰制造业采购经理人指数预览值，预期为50.8，低于前值50.9。

　　16：28 德国11月制造业采购经理人指数初值，预期为52，服务业采购经理人指数初值，预期为53，如高于预期，利多于欧元。

　　16：58 欧元区11月采购经理人指数初值，预期制造业为51.5，服务业为51.9，综合为52，如高于预期，利多于欧元。

　　21：30 美国10月生产者物价指数，预期月率增加 -0.2%，年率增加 0.3%，核心生产者物价指数，预期月率增加 0.1%，年率增加 1.3%，如高于预期，利多于美元。

　　21：30 美国上周初请失业金人数，预期为33.5万人，少于前值33.9万人，如最终高于预期，利空于美元。

　　22：00 美国11月制造业采购经理人指数初值，预期为52.5，如高于预期，利多于美元。

　　23：00 美国11月费城联储制造业指数，预期为16，如高于预期，利多于美元。

　　23：00 欧元区11月消费者信心指数初值，预期为-14，如高于预期，利多于欧元。

　　日内数据较多，其中不乏重量级数据，另外还需要关注欧美官员发言，另外日内日央行将公布11月利率决议，黑田东彦将举行记者招待会，可能会对行情带来一定的影响。

　　盘面解析：

　　黄金方面，日线上，金价再度大幅滑落至布林下轨上方，布林带开始略呈开口状态，布林中轨趋向空势。均线上，主要短期均线呈空头排列和趋势，并在1266和1273提供日内主要阻力。指标上，鳄鱼线、动能指标和随机指标都趋空势，CCI上显示，目前有一定的超卖回调形态。操作上，日内可在0界线1254下方逢高沽空，上破1258后空单不宜持有，注意做好风险保护。

　　白银方面，昨日银价盘中最低至19.77，最终收盘于19.86，日线上录得2.41%下跌。日线图上来看，银价仍然沿布林下轨和5日均线之间回落，布林带呈开口状态，布林中轨趋空，主要短期均线呈空头排列和趋势。目前来看，日内主要支撑在19.7，主要阻力在20.3。操作上，日内可在0界线20.1下方逢高沽空，上破20.4后止损，注意做好风险保护。(分析师 向伟)

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