华茂黄金：一波未平一波又起 金银聆听伯老发言

　　基本面解读

　　上周回顾：上周市场焦点主要集中在耶伦发表的证词上，其证词成功避免了市场动荡，为经济刺激举措提前铺好路，全球金融市场的风险偏好情绪也明显升温。黄金价格出现短期底部1260.90，此外，欧洲央行上周宣布，下调基准利率25个基点至历史低位0.25%。欧元区经济似乎又将陷入萧条而近期法国，意大利等国官员希望欧洲央行削弱欧元汇率的言论也没有打压欧元继续反弹；其第三季度GDP初值季率增长0.1%，低于预期的增长0.2%，前值为增长0.3%。欧元区整体面临失业率高企、通胀创4年新低等诸多困境，同时希腊和塞浦路斯等过面临再次申请援助的境地。10月失业率升至创纪录的12.5%，而通胀水平跌至近四年的新低。英国央行货币委员会将对2013年第四季度的经济增长预期由0.8%上调至0.9%。英国央行在8月推出了联系英国失业率的央行利率前瞻指引，称央行在失业率降至7%之前不会考虑升息。该行还表示不认为失业率在2016年之前会达到该水平。英国央行可能在失业率降至7%门槛后仍维持利率不变。失业率才创4年新低市场预期央行加息升温。

　　机构方面：上周国际三大信用评级机构之一穆迪将高盛、摩根士丹利、摩根大通、纽约梅隆银行的长期高级无担保债券评级各下调一级，降级主要源于穆迪认为美国政府救助银行的可能性下降及这些银行自身问题，穆迪同时宣布，美国银行、花旗、富国银行、道富集团的评级维持不变。

　　本周看点：本周四凌晨3点美联储货币政策会议纪要，关注伯南克率众美联储高官发言，市场可能会围绕美联储何时开始缩减其QE政策产生新一轮辩论。美联储在10月30日结束的上一次货币政策会议上维持宽松政策不变，经济评估意外偏向乐观。原因是上周美联储候任主席耶伦的鸽派似乎又令这种希望大减。耶伦在上周美联储主席提名的确认听证会上暗示，美联储不会在短期内调整宽松政策。除美国方面的几大焦点外，本周其他市场也将继续为行情增添活力，澳洲联储和英国央行与美联储一般，都将在本周公布会议纪要，投资者可以从中观察央行对于通胀等关键性经济指标的最新看法。日本央行则将在周四公布利率决议，目前不少投行预期该行明年可能进一步扩大宽松规模。

　　我们认为：从年内美联储已经发布的几次决议和纪要情况来看，决议发布当天的行情和纪要发布后的行情时常有不小的出入，甚至不排除截然相反的走势的可能。由于决议声明中披露的信息往往不够全面，本次会议纪要，投资者仍需留意美联储内部对于何时缩减QE的争论和分歧是否依然巨大，如果依旧存在较大分歧，则美联储缩减QE前景仍未明，美元走势或不容乐观。对于支持尽早缩减QE的委员人数，纪要届时究竟是用“少数”、“一些”、“多数”还是其他一些用词来形容，很可能决定美元和黄金价格届时的具体走向。

　　盘面解读

　　黄金方面：

　　国际黄金价格上周五开盘于1288.05，收报1289.95，涨跌幅为+0.26%，盘中最高到达1291.20，最低探于1280.10，价格收盘显小型阳线，位于MA10下方，今日开盘后显窄幅震荡向下，技术上1290构成近期4小时图的颈线位置；上方1310为近期区域次要压力位，指标方面KDJ金叉缓慢运行，牛市动力尚不明朗，MACD快慢线0轴下方平缓运行，绿柱状有收敛迹象，上方1290附近为近期重要颈线。

　　今日黄金走势波动空间：1270~1310；

　　下方重要支撑位：1260；1270；1280

　　上方重要阻力位：1296；1310；1320

　　目前平衡于：1286

　　交易方面：

　　近期在252附近多单继续持有，继续持有，保护性止损上移到252.6，保护好本金安全，目标修正为254附近。

　　白银方面：

　　国际白银价格昨日开盘于20.78，日内最高于20.84，最低下探于20.54，收盘于20.79，涨跌幅为+0.09%，收盘为小阳星线，呈现弱势整理格局，今日开盘后为窄幅震荡向下，技术上MA10的21.1附近构成近期阻力；KDJ指标底背离后出现胶着状态，留意盘面进一步变化；MACD日线指标快慢线0轴下方死叉平缓运行，绿柱状放量平缓，留意价格进一步走势。

　　今日白银走势常规波动区间：20.40~21.20

　　交易方面：

　　近期4220做多继续持有，止损位下移到4190，目标仍看4280~4300区域。

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