仟家信：耶伦问答无新意 美股新高金维稳

　　现货黄金昨日收盘价1287.45元/盎司，盘中最高1294.04美元/盎司，最低1278.20美元/盎司；现货白银昨日收盘价20.77元/盎司，盘中最高20.90美元/盎司，最低20.53美元/盎司。

　　昨晚，获下届美联储主席提名的现任美联储副主席耶伦在参议院听证会上的表态一如既往，意料之中的应答符合参议院多数和金融市场的预期，这次的听证会耶伦的演讲充分阐述了什么是好的前瞻性指引。

　　耶伦在对那些下周四就要投票表决美联储主席人选的参议院银行委员会议员说：过早退出QE有诸多危险，缩减QE没有设定时间而主要取决于美国经济的表现。我们已经看到劳动力市场出现有意义的进展，美联储正寻找强劲增长的迹象并且这种强劲势头要足以推动持续好转，所以美联储有必要竭尽所能地推动经济强劲复苏，在复苏仍然疲弱之际，不撤走购债支持至关重要。耶伦重申，即使结束QE，也会将接近于零的短期利率保持很长时间，因为美联储不希望太快撤销支持措施，宽松政策带来的好处仍然比为宽松付出的代价多，购债计划对经济增长和经济前景的贡献巨大。当然QE政策不会一直维持下去，美联储将忠实于沃尔克法则的意愿，遏制短期投机，在权衡是否退出QE时，美联储将继续评估未来的经济数据。在讨论到市场泡沫问题时，耶伦称，美联储非常重视资产泡沫问题，但现阶段，用传统标准的观察衡量来估值的话，股价并没有处于意味着类似泡沫情况的区域，也未看到房产泡沫，金融稳定性在现阶段不存在风险。 她说，联储目前的首要任务是实现通胀和就业目标，联储需要更清晰地沟通，以降低不必要的波动性，同时联储的监管职责就像货币政策职责一样重要。受耶伦听证会讲话影响，道指与标普500指数继续创盘中与收盘两项新高，美国10年期国债收益率继续下跌，黄金价格持稳并小幅回升。

　　一则报道，法国巴黎银行认为，金价正逼近悬崖，至于多快跌落悬崖，则由黄金生产商加速对冲活动的速度决定。巴黎银行表示，首先投资者对现货黄金ETF的需求依然疲软，黄金的投资性需求持续减弱；其次，随着近期美元走强，美国经济的进一步复苏及美债收益率走高将进一步支撑美元而加大黄金的持有成本；最后，央行的买盘不足以提振黄金价格，而且新兴国家由于汇率下降因素也将使得对黄金的购买力遭到削弱。他们分析称，若金价跌至1000美元关口，黄金生产商可能开始启动或加速对冲，增加市场供应，这将对金价构成进一步的下行压力。就我们的观点，过分看空金价也许只是吸引眼球的需要，哪怕生产商加大对冲需求，在低过生产边际成本的情况下，价格也将无法长期维系，更大的可能是围绕边际成本展开有一定时间的波动。

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust截至11月14黄金持仓不变，净持仓量为865.71吨。全球最大的iShares Silver Trust白银ETF截至11月14白银持仓再减，净持仓量为10392.89吨。

　　今日后市关注：欧元区10月CPI终值年率，该数据如持续萎缩或低位徘徊会令市场担忧可能的通缩前景而逼迫欧洲央行做出更多的宽松政策或给各国政府的紧缩财政松绑；晚间关注美国11月纽约联储制造业指数，10月进出口物价指数和10月工业产出数据。

　　现货黄金方面，昨日收带上影线的小阳，价格位于5、10日均线中震荡，MACD空头能量有所削减，4小时布林走平，有短期底部构筑迹象，预计短期将陷入宽幅盘阵格局，今日交易方向：高空低多箱体操作。

　　白银受铜价破位下行拖累料走势偏弱，可关注20.5美元附近的支撑情况。

　　【国际现货黄金操作建议】

　　交易策略：短线，金价回落企稳1282美元附近介入短多，暂上看1289-1291区间，强势上行可继续持有，有效下破1278离场；金价如上行至1296-1300美元区间遇阻回落可介入短空，下看1289-1282，有效上破1303离场。

　　(机构观点，仅供参考)

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