仟家信：耶伦的鸽派立场助金价止跌回稳

　　现货黄金昨日收盘价1282.80元/盎司，盘中最高1284.38美元/盎司，最低1265.57美元/盎司；现货白银昨日收盘价20.60元/盎司，盘中最高20.87美元/盎司，最低20.42美元/盎司。

　　全球经济、金融领域指点江山的人物已由原来的伯南克交棒给耶伦了，昨天耶伦在为周四参议院金融委员会准备的听证会讲稿已开始震动市场，显现威力。美国总统奥巴马上月提名耶伦担任美联储主席，若其提名得到参议院确认，耶伦将成为美联储首位女性主席，虽然她在听证会上无疑会面对共和党人的尖锐提问，但外界普遍预期其提名将获得确认。现任美联储副主席的耶伦在为周四参议院金融委员会准备的听证会讲话稿中称，美国经济及就业市场的表现远不及潜力水平，而物价压力仍然温和，联储在帮助依然低迷的经济和就业市场方面，还有更多工作要做，相信现在支撑经济复苏是回归更正常货币政策的最可靠途径。演讲稿中的温和表态说明耶伦并不急于开始缩减购债规模，并透露出美国经济依赖刺激举措的持续时间可能超过市场预期。此番言论推动美国股市大涨，投资者权衡美联储经济刺激措施的前景令美股昨收盘于纪录新高。金融市场长期将叶伦视为政策温和派，认为她更担心高失业率，而非美联储促增长举措可能导致不乐见的通胀攀升并普遍认为她将继续奉行美联储主席伯南克的超宽松政策。温和的言论支撑了公债价格也支撑了商品和能源价格，现货金受益上涨，而美元则承压回落。

　　市场和众多参议院的人士认为，耶伦将贯彻美联储的双重指责，即美联储必须同时寻求实现充分就业和物价稳定。她在被奥巴马提名时就曾表示，虽然美联储在提振经济方面已取得一些进展，但还需要进一步努力，美联储的职责是服务所有美国人，而许多美国人仍无法找到工作和担心如何支付账单。她补充说，美联储还能确保通货膨胀不会破坏经济增长带来的益处。奥巴马在为伯南克寻找接替者时曾强调上述双重目标的重要性，称能否理解这一双重职责是其判断接任者是否合格的一条主要标准。耶伦也曾与多名民主党参议员讨论过美联储控制通胀和创造就业的双重目标，以及创造就业岗位对于美国经济复苏的重要性，他们都认为耶伦能理解美联储角色的变化。今晚参议院金融委员会成员将向这位美联储副主席提出许多问题，看她是否有才干接替现任主席伯南克，所以晚间的问答环节可能给市场带来很大的震动。市场也想更清楚地了解耶伦领导下的美联储会是什么样子，而他们尤其关心的是：耶伦在美联储缩减QE的时间表问题上可能透露出哪些端倪，以及她将如何改变美联储“前瞻性指引”的措辞，从而使市场相信美联储准备长期保持接近于零的利率水平。其实，在现实全球经济复苏并不稳固的情况下，我们对耶伦继续她的鸽派路线还是意料之中的。

　　世界黄金协会今日表示，第三季度全球黄金需求较上年同期下降21%，因西方投资者大举卖出黄金的影响盖过了亚洲旺盛的实物黄金需求的积极效应。第三季度黄金ETF基金净减持黄金119吨，减持量约为前一季度的一半。但黄金的实物买盘依然强劲。至今年第三季度末，黄金饰品、金条和金币需求共达2,896吨，较上年同期增长26%。 第三季度，全球黄金饰品需求为487吨，同比增长5%，这其中的164吨黄金饰品需求来自中国。世界黄金协会预计，今年中国将取代印度成为全球第一大黄金消费国。第三季度全球央行连续第11个季度净买入黄金，净买入量为93吨，低于上年同期的112吨。央行买入黄金的步伐有所放缓，但这只是一种暂时性停顿，央行购买黄金的趋势并未终止。

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust截至11月13黄金持仓减少2.71吨，净持仓量为865.71吨。全球最大的iShares Silver Trust白银ETF截至11月13白银净持仓量为10443.82吨。

　　今日后市关注：欧洲央行月度报告，欧元区第三季度GDP初值季率，英国10月零售销售月率，晚间关注加拿大和美国的9月贸易帐和美国11月9日当周初请失业金人数，重点关注美国参议院金融委员会就提名耶伦担任美联储主席举行的听证会内容。

　　现货黄金方面，昨日收长阳，成功收复了前日的跌幅，今日金价持稳在5日均线上方，随机指标有底部金叉迹象，就技术面而言1260上方存在的有力支撑必然引发反弹，但1290-1300附近的阻力将限制金价短期内的上行空间，短周期仍处反弹中但目前动能已衰竭，预期短期将维持整理态势，如无法冲破1290附近的阻力将再次回落测试下方支撑，今日交易方向：观望或短线高空操作。

　　【国际现货黄金操作建议】

　　交易策略：稳健者观望为宜，在耶伦听证会后视盘面趋势介入，激进者超短线可在金价1289附近受阻时介入短空，下看1280美元，需适时止盈，有效上破1294离场。

　　(机构观点，仅供参考)

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