AETOS艾拓思: 众机构纷纷下调黄金价格预期

　　市场消息

　　上周意外强劲的非农数据重燃投资者对美联储最早于12月开始缩减购债规模的预期。尽管如此，该数据也存在一些不足，这可能会阻止美联储在下次会议中开始缩减QE。周二(11月12日)美联储多位官员讲话众说纷纭，令市场对QE的退出预期不确定。

　　亚特兰大联储主席洛克哈特表示，在美联储缩减购债规模以前，他希望通胀水平加速向2%的目标靠近。

　　洛克哈特称，“(在缩减购债前)我希望看到通胀更多向2%目标靠近的动能。”目前美国的通胀水平“较为稳定但是太低”，通胀上行的动力将会“给我一些信心我们的通胀情况正在好转”。

　　明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔表示，鉴于美联储对于美联储预计美国失业率下降将会非常缓慢，美联储应该逐步增加刺激措施而非减少购债规模。柯薛拉柯塔称，“缩减美联储购债规模将会拖累本已缓慢的经济复苏”。

　　Prudential Financial市场分析师Quincy Krosby表示，在整个交易日中，投资者对美联储何时开始缩减购债规模感到担忧。投资者非常关注10年期基准国债收益率的变动，该收益率因市场对美联储政策感到不确定而上扬。

　　美国红皮书研究机构周二公布的数据显示，美国11月9日当周红皮书商业零售销售年率继续录得增幅，但涨势有所收窄。数据显示，美国11月9日当周红皮书商业零售销售年率增长3.3%，前值增长3.8%。

　　美国谘商会周二发布报告称，美国10月谘商会就业趋势指数较为113.65，9月份该数据修正后为114.68，初值为114.78。

　　美国芝加哥联储周二公布的数据显示，9月芝加哥联储全国活动指数略微走高，表明美国9月经济活动有所改善。数据显示，美国9月芝加哥联储全国活动指数微升至+0.14，前值修正为+0.13。

　　美国国际购物中心协会和高盛集团周二公布的数据显示，11月9日当周ICSC-高盛连锁店销售扭转前一周的跌势，录得大幅增长。数据显示，美国11月9日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周增长1.2%，前值下跌0.6%。

　　因为关于美联储何时开始缩减购债规模的争论令国债收益率上行，美国10年期国债价格下滑8/32，收益率报2.744%，上周五晚盘报2.746%，美国10年期国债收益率上涨至两个月高位2.76%附近。

　　在公开市场，美国2年期国债收益率报0.330%；5年期国债收益率报1.455%；指标10年期国债收益率报2.774%；30年期国债收益率报3.857%。

　　道琼工业指数和标准普尔500指数周二走低，道琼工业指数收低32.43点，或0.21%，至15750.67点；标准普尔500指数收跌4.20点，或0.24%，至1767.69点；纳斯达克指数上扬0.13点，至3919.92点。日内股市成交量为58亿股，低于5日成交量均值66.2亿股。

　　DXY

　　基本分析：

　　美元指数周二(11月12日)先涨后跌，日线图上继续受阻于120日均线。兑其他主要货币周二上涨0.1%；日内公布的芝加哥全国活动指数走高表明美国经济正在蓄积复苏动能，提振美元吸引力；但随后纽约时段柯薛拉柯塔称缩减购债会妨碍复苏令美元指数走跌。

　　美国芝加哥联储周二公布的数据显示，9月芝加哥联储全国活动指数略微走高，表明美国9月经济活动有所改善。数据显示，美国9月芝加哥联储全国活动指数微升至+0.14，前值修正为+0.13。

　　美国红皮书研究机构周二公布的数据显示，美国11月9日当周红皮书商业零售销售年率继续录得增幅，但涨势有所收窄。

　　美国明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔周二表示，鉴于美联储预计美国失业率会继续缓慢回落，美联储应当扩大其宽松政策，而不是缩减当前的量化宽松(QE)政策。

　　技术分析：

　　美元指数日K线图上，指数呈现顶部修整态势，短期受阻于81.50，支撑于81.00；100日均线继续上托指数；MACD指标双线上穿零轴线，红色动能柱集中放量。

　　4H图上，指数持续爬升，短期修整在高位区间；多日均线持续并排上扬；MACD指标双线超买区死叉后开始滑落；蓝色动能柱小幅稳定放量。

　　GLD/USD

　　基本分析：

　　10月非农数据过后，市场对美联储年内开始缩减QE的预期大幅升温，美元指数连续4个交易日上扬，金价跌至1270美元下方，并触及三周半来低位。

　　现货黄金周二纽约时段小幅下挫，并刷新1273.18美元/盎司的三个半周来低点，因10月非农过后市场对美联储年内开始缩减QE的预期大幅升温，美元指数已连续4个交易日上扬。

　　花旗集团分析师David Wilson称，“对于黄金市场而言，美联储官员对缩减QE规模以及具体时间的争论是目前投资者关注的重点，同时年内缩减QE的呼声越高，美元就越能获得上涨的动力，从而利空金价。”

　　澳新银行称，“由于实物金需求疲软，未来金价还有继续下行的风险。”该行分析师们称，“在向下方向，市场聚焦在1277美元/盎司水平，一旦突破这一水平，金价将继续下跌到1250美元/盎司。”澳新银行认为金价上升阻力点为1290美元/盎司。

　　法国外贸银行贵金属分析师Bernard Dahdah称，2014年第二季度金价将继续跌向1200美元，甚至可能跌至850美元水平，不过这要根据中国、日本以及印度外汇储备的变化状况而定。法国巴黎银行11月11日上调2013年金价预估至1415美元/盎司，但下调2014年金价预估至1095美元/盎司，因美国经济逐渐改善以及需求走软。

　　Morgan Gold首席策略师，前美国铸币局主管Ed Moy认为，尽管金价目前在下跌，但一些亚洲投资者们对实物黄金的加紧持有或可影响供应量，使金价再度升高。

　　南非标准银行周二在报告中指出，自上周金价跌破1300美元后，本周实物金需求交易量较一个月前已大幅下滑。同时，尽管近期黄金ETF持仓的外流已被一些需求所吸收(速度较慢)，但金价依旧没有太多起色。另外，预计美国10年期国债收益率以及美元持续走高将令黄金继续承压，并限制其涨幅。

　　该行研究报告显示，今年为止黄金及白银对美元价格变化的敏感度要远高于其他大宗商品，意味着一旦美元走强，黄金白银将承受更多的压力。再者，由于近几日亚洲方面的实物金需求持续低迷，建议投资者逢高向下做空。

　　最新4个交易日中，现货黄金已累计下跌超3%，并持续两个交易日处于1290美元下方。不过，交易商称尽管金价已跌至1300美元下方，但亚洲实物金买盘并没有大幅走强的趋势，预计只有当金价跌破1200美元才会吸引一些买家入市。

　　技术分析师周二称，目前金价的支撑位在1277-1269美元区域。

　　COMEX12月期金11月12日成交量为132312，11月11日未平仓合约176937，未平仓合约减少7029；下跌5.4美元，跌幅1.13%，报1266.90美元/盎司。

　　截至2013年11月11日，全球8大黄金ETFs持仓总量为1385.188吨，与上一交易日持平。

　　技术分析：

　　现货黄金日K线图上，昨日金价再度下跌，金价五连阴；前日支撑于1275美元(黄金分割线38.2位)已下破，或将下测10月低位1251美元支撑；多日均线齐头向下未变，加大分化间距；MACD指标双线继续零轴线下摆动；蓝色动能柱稳定放量。

　　4H图上，金价节节下行下行，反弹无力；多日均线下行持续拉大； MACD指标双线超卖区胶着后再度下行，蓝色动能柱殆尽。

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