铭丰金融：国际现货黄金继续弱势下行 短期走势不容乐观

　　昨日(11月12日)因美联储削减购债规模预期再度发酵，美元指数强势上涨，国际现货黄金连续第四个交易日下跌，昨日黄金价格跌至1270下方运行。

　　昨日现货黄金开盘于1281.4美元/盎司，全日最高价位于水平1285.4美元/盎司，全日最低价位于水平1260.5美元/盎司，全日下跌15.7美元，幅度超达1%，报收于1.23%。

　　美联储方面

　　周二亚特兰大联储主席Lockhart与明尼阿波利斯联储主席Kocherlakota称，由于目前美国经济增长比较温和以及就业增长前景尚不明朗，央行应继续保持超级宽松的货币政策。这进一步加强了美联储在年内不可能削减购债规模的市场预期。

　　Lockhart 认为，就业、通胀数据对何时收缩QE都非常关键，希望在削减QE前看到通胀走高，然美国目前通胀依然很稳定，但低于美联储2%的目标，希望通胀水平增长至2%之后，央行再撤回QE。10月由于美国政府停摆可能使得我们在12月之前都无法得到准确的数据，这也可能是12月17日和18日的FOMC会议不会采取行动，但美联储仍有可能12月开始收缩宽松。

　　明尼阿波利斯联储主席Narayana Kocherlakota的观点是在短期内减少债券购买将拖累缓慢增长的经济，这有违央行的目标。美联储通胀率目标是2%，现在通胀依然很低，因此我没有理由担心货币刺激政策。Kocherlakota还说，央行应该进一步扩大QE，而不是考虑撤回。应该“不惜一切代价”迅速将经济带回到充分就业水平。

　　经济数据方面

　　周二美国公布的经济数据好坏不一。周二美国11月9日当周红皮书商业零售销售年率增长3.3%，低于前值增长3.8%；同时美国10月谘商会就业趋势指数为113.65，九月份该数据修正后为114.68，初值为114.78。

　　英国统计局周二公布的英国10月CPI年率增长2.2%，低于预期增仓2.5%，同时远低前值2.7%，创1年来新低。

　　小结：

　　尽管美债在上半年对美联储退出QE的忧虑有所回落，但下半年来明显反弹，目前市场对美联储缩减QE预期再度升温，美债表现仍然显示乐观。从短线来看黄金目前空头走势仍不会有效改善，甚至有进一步减持风险。昨日现货黄金小幅连续四日下跌，空头氛围浓厚。自美国10月非农就业数据远超预期后，市场对美联储QE的担忧成为贵金属市场最大的利空,在缩减QE忧虑消退之前,现货黄金空头走势难改，后市仍然有进一步下跌空间。

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