世元金行：暴风雨前的宁静，投资者需耐心等待

　　周三(11月6日)亚盘阶段，现货黄金价格震荡整理，现交投于1312美元/盎司附近，现货白银交投于21.65美元/盎司附近。主要受风险事件前的影响，市场交投平淡。隔夜金银价格再度小幅走低，市场在本周晚间的几大风险事件前交投谨慎。

　　自去年下半年以来，随着黄金价格回撤，基金开始大举抛售黄金，目前其抛售的步伐仍未停止。以全球最大的黄金 ETF——SPDR Gold Shares为例，目前其仅持有黄金866.32吨，较去年末的高峰期1353.35吨减少487.03吨，减持幅度超过35%。黄金ETF的持仓量持续下降，金价自然也难以企稳。

　　黄金的走向还需要更多的美国经济数据给予相应的指引。INTL FCStone周一(11月4日)发表评论称，如果未来一个月美国经济数据持续疲软，而市场对美联储缩减量化宽松(QE)预期从今年12月推迟至明年一季度或者二季度的话，黄金价格将有机会走高。该机构在月度大宗商品报告中称，预计11月黄金市场不太可能出现非常大的抛盘，黄金价格将于1285-1375美元/盎司区间波动。

　　美联储上月表示，将继续执行每月850亿美元的买债计划，称因华府预算之战以及需要等待更加利好的经济数据。这让很多人开始认为，明年之前美联储都不会展开收缩政策的行动。不过，近期美国工厂生产和初请失业金数据强劲，又让美联储今年开始缩减政策的可能性升高。

　　从目前影响黄金价格的主要因素来看，尽管美联储维持量宽政策不变，但其何时削减甚至退出量宽政策的忧虑，随着美国经济的好转，将始终牵制黄金价格。而从黄金现货看，由于前期中国大妈和印度大嫂在抢金中受了伤，近期对屡屡下跌的金价采取了观望的态度，上周金价大跌近3%也没能激发她们的实货买需。“黄金价格在短期内仍然面临调整压力，如果本周非农就业数据好转，那么不排除黄金价格再度回撤至1300美元/盎司下方的可能。

　　技术面分析：

　　昨日黄金继续在1306-1320区间内震荡走势，短期内方向依然不明朗，似乎等待非农数据指引；从中期走势看，虽然前期低点在1250，但最关键点位在1270，之前多次下破此点位，但没有有效下破，日k线图依然收回1270上方，所以中期是否确认空头，关键是看能否下破这个1270点位。短期走势要关注黄金分割50%回调位1306，如果下破此点位，将会下探至1270一带，日内继续维持震荡走势。

　　白银方面，最近走势和黄金非常相似，在小区间内窄幅波动；白银波幅区间比较黄金更加窄，这也是白银交易量相对较小造成的，一旦交易量放大，单边走势往往比黄金更加剧烈，超短线投资者应该在区间内高抛低吸，或者观望，因为这种利润空间实在太小；但是一旦打破区间，将会迎来大单边，将会创造最大利润的时候。日内依然关注4260-4330的区间，激进可以高抛低吸，稳健观望。

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