仟家信：交投清淡 金银依旧横盘

　　现货黄金昨日收盘价1311.52元/盎司，盘中最高1319.87美元/盎司，最低1305.92美元/盎司；现货白银昨日收盘价21.69元/盎司，盘中最高21.77美元/盎司，最低21.54美元/盎司。

　　美国供应管理学会发布的数据显示，10月份美国非制造业活动扩张幅度略超预期，就业情况大幅改善。当月非制造业采购经理人指数从9月份的54.4升至55.4，就业指数从9月份的52.7升至56.2。欧盟统计局昨天公布的欧元区9月生产者物价指数(PPI)降幅意外扩大至0.9%，创2010年1月份以来最大降幅，欧元区9月商品出厂价格年率录得逾三年半最大降幅，这一数据可能会加重外界对欧元区通胀率过于低下的顾虑，并可能会威胁到欧洲乃至全球脆弱的经济复苏。澳洲央行昨日宣布连续第三个月将利率维持在2.5%的纪录低位不变并表示此前降息仍在支撑需求，但警告称如果澳元不贬值，或不可能实现经济的完全复苏。澳大利亚央行暗示，希望能找到更多表明该国房地产、零售业和制造业活动加快并非短暂好转的迹象，之后该行才会考虑调整目前2.5%历史最低利率水平。许多投资者认为，澳大利亚央行今后6个月再度降息的可能性正快速下降，因有越来越多的迹象显示，该行再平衡国内经济的策略似乎正在奏效。虽然澳大利亚经济对该国央行过去两年中的8次降息反应迟缓，但该国的商业信心和消费者信心已有改善迹象，这预示着支出将进一步增长。中国经济近期的回暖也进一步增强了市场对澳大利亚经济前景的乐观看法。

　　美联储公布了联储货币事务部主管William English和其他两位作者撰写的最新研究报告，报告分析了高失业率对美国经济生产能力的影响远大于预想的证据，使得允许通胀率高于美联储2%目标以更快拉低失业率的观点得到强化。认为如果美联储承诺将短期利率维持在零附近的时间超过了官员们或投资者目前的预期，这有望帮助失业率更快下滑。这份由美称，如果美联储为加息设定的失业率门槛低于6.5%(最低可为5.5%)，则效果会更明显。事实上，这意味着美联储将等着就业市场的形势明显好转才会加息。该报告罗列出的一系列情况均表明美联储在2015年年末之前不会调高短期利率，不过该报告指出，最佳的政策可能是将目前极低的利率水平最晚保持至2017年，本周他俩将先后在国际货币基金组织(IMF)华盛顿会议上就研究结果作报告。美联储最近的其他研究也强调了关于短期利率未来可能走势的政策指引的重要性。纽约联邦储备银行研究人员本周发布的一篇报告发现，美联储的利率指引在改变市场预期和提振经济方面是有效的。旧金山联邦储备银行今年早些时候发布的一份报告也认为，与购买债券相比，利率指引是更为有力的政策工具。高盛对此的评论是，联储的部分最资深人士认为很有必要大幅增加货币刺激规模。高盛在本周二发布研究报告中预测美联储可能会在今年12月或明年3月将失业率门槛从6.5%下调至6%，同时开始削减债券购买规模。

　　国际黄金市场近日交投淡静，投资者等待本周晚些时候关键的经济数据公布。这批数据可能成为黄金需求的风向标。分析师们认为美元走强、欧元下跌将打开金价下行通道。私营部门活动数据也令金价承压。美国10月非制造业PMI升幅超出预期，令人们愈发笃定上个月美国政府关门对经济的影响并没有想像中的那么糟。黄金市场重点关注本周晚些时候的两大事件，一是欧洲央行周四公布的利率决定，二美国经济分析局周四将发布的第三季度国内生产总值(GDP)初值和美国劳工部周五将发布的非农就业数据。分析师预计欧洲央行声明将导致欧元走软、美元走高，这对金价不利。投资者还将从美国经济数据中寻找蛛丝马迹，看数据显示的经济复苏情况是否会促使美联储最终缩减购债规模。

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust截至11月5黄金持仓不变，净持仓量为866.32吨。全球最大的iShares Silver Trust白银ETF截至11月5白银持仓不变，净持仓量为10497.75吨。

　　今日后市关注重点：西班牙、意大利、德国、法国、欧元区10月服务业PMI数据和综合PMI数据，还有欧元区9月零售销售月率和德国9月制造业订单月率，从中观测欧洲经济的复苏可持续性和是否符合市场弱复苏的预期；晚间关注美国10月挑战者企业裁员人数和9月谘商会领先指标，可从企业裁员人数的变动和已公布的10月ADP就业人数结合去透视周五非农数据的预期区间。

　　现货黄金方面，昨日收阴十字星，收盘依旧落于日布林中轨下方，高点和低点都低于前日，MACD出现绿柱，价格仍受到5日均线压制，4小时仍处空头但露出反弹迹象，不排除构筑短线小双底的可能，但1316-上方压力较重，预期在明天美国三季度GDP数据公布前还将陷于1300-1320的区间震荡，今日交易方向：观望为宜。

　　【国际现货黄金操作建议】

　　交易策略：稳健者观望为宜，激进者可在站稳1312美元附近时介入轻仓短多，上看1316-1318美元，有效下破1309美元离场。

　　(机构观点，仅供参考)

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