AETOS艾拓思: 非农数据前夕，金市维持震荡

　　市场消息：

　　里奇蒙德联储莱克周二(11月5日)表示，美国政府关门和预算争论不应剥夺美联储将会很快缩减购债规模的权力。莱克称，“美国财政协商的前景以及政府停运，并未给美联储放弃缩减购债规模提供理论依据。

　　波士顿美联储主席罗森格伦周二表示，如果美国经济动能未能增加，预期联邦基金利率将有一段时间维持在相当低的水准；美国利率水平的变化“取决于经济的变化。

　　他称，“不难想像若整体经济成长相对迟滞，如果想要看到利率攀升，最可能是的是在2016年。如果当时经济增速超过3%或以上，短期利率才有可能上行。”

　　美国供应管理协会周二发布报告称，该国10月份非制造业继续保持扩张势头，其高于市场预期，但是新订单指数为9月来最低值，暗示美国政府关门对经济的潜在影响还未完全消除。数据显示，美国供应管理协会10月非制造业指数为55.4，预估为54.0，9月为54.4。

　　分项数据显示，美国10月ISM非制造业新订单指数为56.8，为7月来最低值，9月为59.6；就业指数为56.2，9月为52.7；企业活动指数为59.7，9月为55.1。其他分项指标显示，物价指数为56.1，9月为57.2；库存指数为62.5，9月为62.0；供应商交付指数为49.0，9月为50.0。

　　美联储正密切注视经济更强劲的迹象，并正对缩减购债规模而进行考虑。何时缩减QE成为债市的焦点。美联储主席伯南克反复强调，购债进程将取决于经济数据。对货币政策变动影响最大的是即将于周五公布非农数据。但考虑到财政僵局导致政府关门，或许该数据本身就是一个问题。

　　美国红皮书研究机构周二公布的数据显示，美国11月2日当周红皮书商业零售销售年率增长3.8%，前值增长3.6%。

　　周二美国国债价格下滑，因强于预期的美国服务业数据显示，该世界最大经济体对上个月政府关门的反应比预期的要好。美国指标10年期国债价格下滑18/32，收益率报2.668%，周一晚盘报2.6035%。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.313%；5年期国债收益率报1.393%；指标10年期国债收益率报2.668%；30年期国债收益率报3.750%。

　　道琼工业指数与标普500指数周二(11月5日)微幅收低，结束了两日连涨。投资者消化强劲的经济数据对于今后数月的货币政策走向有何影响。

　　道琼工业指数收跌20.90点，或0.13%，至15,618.22点；标普500指数收低4.96点，或0.28%，至1,762.97点。纳指小涨3.27点，或0.08%，至3,939.86点。

　　DXY:

　　基本分析

　　美元指数周二上涨，盘中刷新七周新高。受到日内公布的美国10月ISM非制造业活动指数超出市场预期提振。美国供应管理协会周二发布报告称，该国10月份非制造业继续保持扩张势头，其高于市场预期，但是新订单指数为9月来最低值，暗示美国政府关门对经济的潜在影响还未完全消除。

　　本周将重点关注美国10月非农就业报告和第三季度国内生产总值(GDP)初值。同时还需要关注少数因关门而延迟公布的数据，例如消费支出等等。

　　经济学家预计，美国经济在2014年每个季度都将加速增长，从第一季度的2.6%，增长值第四季度的3.0%。强健的经济增长将会带动通胀水平上升。这将促使美联储开始削减QE规模。

　　美国银行利率和货币全球主管David Woo认为，"从经济基本面来看，美元仍处于强势。2014年最大的话题将会是通胀，特别是通胀差异。毫无疑问，美联储将会是第一个收紧货币政策的央行。

　　技术分析

　　美指日线图，走势先涨后跌；指数冲高落回80.00上方，短期支撑与80.20(黄金分割线23.6位)上方；10日与25日均线上扬交叉，其他均线继续平滑；MACD指标双线上扬空间拉大，快线或将触及零轴线，红色动能柱增加放量。

　　4H图上，指数高位整理， 10日均线穿插指数，其他日均线上扬继续；MACD指标超买区缓慢下行，蓝色动能柱稳定小幅放量。

　　GLD/USD:

　　基本分析

　　因周二公布的美国ISM非制造业PMI数据向好，同时欧元区数据表现不佳，提振美元小幅走高，日内金价持续在1305-1320美元间波动。目前市场关注的焦点已转移至周四欧洲央行利率决议以及周五即将公布的美国10月非农就业报告。现货黄金收跌。现货黄金下跌3.64美元，跌幅0.28%，报1310.66美元/盎司。

　　现货黄金最高触及1319.50美元/盎司，最低下探1306.10美元/盎司，较上一个交易日开盘价1314.30美元/盎司下跌3.64美元，跌幅0.28%，报1310.66美元/盎司。

　　汇丰银行分析师在一份报告中说：“如果欧元又恢复疲软，金价可能会回到1300美元/盎司。”1300美元/盎司下方的金价则可能带动实物黄金需求。

　　分析师Ashraf Laidi周二表示，眼下金价的波动有些不上不下。对黄金多头而言，美联储维持购债规模后金价不但没突破1360美元，反而再度回探1300美元关口，令他们顿时心灰意冷。然而对黄金空头来说，他们也不认为未来金价会出现像今年春季那样的暴跌。

　　Laidi指出，当前的美国经济通胀与通缩对金价而言都有多空两面。就拿通缩来说，经济增长疲软会导致物价水平不断下滑，这将令美联储再次冲入更多流动性，表面上看利好金价。但是经济萎缩也暗示黄金的工业及消费者需求不足，又对金价利空。因此我们不能单方面认为通胀及美联储宽松政策将推高金价。" COMEX 11月5日12月期黄金成交量为93929，11月4日未平仓合约200002，未平仓减少2444。

　　技术分析

　　黄金日线图，昨日金价窄幅震荡于1310美元(黄金分割线50%位)一线，交投清淡；多日均线聚拢下行；MACD指标双线继续下行，快线已穿过零轴线，蓝色动能柱稳定小幅放量，指标力度弱化。

　　4H图，金价呈区间整理走势；多日均线延续下行；MACD指标超卖区上方再度死叉，红色动能柱减少放量。

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