金裕黄金：金价高位整理，考验多头

　　基本面：

　　日本9月全国CPI年率公布值为1.1%，高于前值0.9%。核心CPI公布值为0.7%，略低于前值0.8%，符合市场的预期。增幅略微放缓是因为能源价格趋稳。日本央行分析认为物价上涨将会逐渐加速，这种上涨正在向能源和食品领域之外延伸。安倍政府的刺激政策目的就是通过物价上涨来刺激企业支出以及薪资的增加，并以此推动经济复苏。

　　从数据看，政策效果正在逐渐显现。德国10月IFO商业景气指数。公布值为107.4，数据低于前值107.7和预期值108.0。考虑到稍早时候公布的10月综合PMI数据也出现回落，预计德国整体经济上行的速度将会减弱。

　　英国第三季度GDP初值年率，公布值为1.5%，高于前值1.3%且增速符合市场预期。从分项看，英国的制造业和服务业上升全面提速，经济增长较为均衡。美国9月耐用品订单月率。公布值为3.7%，数据大幅高于前值0.2%和预期值2.0%。但是扣除飞机非国防资本耐用品订单月率则出现下降，从这里可以看出前期的政府关闭存在的不确定性干扰了企业在支出方面的判断。

　　10月密歇根大学消费者信心指数终值，公布值为73.2，数据低于前值75.2和预期值75.0。数据下滑很大程度上仍然是由前期政府关闭造成的。美国四季度是消费旺季，消费者信心在这个时间节点上出现下滑，将会对美国四季度经济增长带来负面作用。

　　国际评级机构惠誉在10月25号确认了意大利长期外币和本币发行人违约评等为BBB+,展望为负面。惠誉认为意大利债务总额占GDP的比重在2014年会达到133%，而在此后较长时间内很难有实质性的下降。惠誉对意大利的政局动荡也表示出担忧。欧洲央行管委阿斯穆森讲话表示，意大利正陷入战后最长的一次经济衰退。

　　由于意大利经济规模过大，因此很难从外部提供救助。考虑到意大利在欧元区的地位，如果该国不能有效自救将会严重拖累欧元区的经济。

　　技术面：

　　黄金日图看，5日均线上穿60日均线，10日、20日均线上行；MACD红柱增长；KDJ滞留超买区。从4小时图看，目前上方触及扇形线阻力位，均线系统、MACD、KDJ均显示上升动能减弱，整理意识较强。整体看，目前黄金遇强阻力1355，预计会有一定回调。上行阻力1355/1375，下行支撑1335/1310。

　　黄金操作建议：

　　1、做空1352-1355附近，止损1360，目标1330-1310附近。

　　2、做多1330附近，止损1325，目标1340附近。

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