【金情观察室】评级突袭 黄金暴怒

　　第1页: “去美国化”再开一枪 美元大跌黄金急速飙升45美元第2页: 美国众议院投票通过法案 结束政府关门并调高举债上限第3页: 中国评级机构大公将美国评级从A下调至A-，展望负面第4页: “去美国化”或非空穴来风 中国2013年黄金需求料超1700吨第5页: Peter Hug：黄金应该可以上涨至更高水平第6页: 国鑫黄金：财政谈判尘埃落定 评级机构又来搅局第7页: 大成世通：美国信用降级传闻来袭，美元下跌金价大涨第8页: 易润时评：美国通过上调债限协议，金银价格快速上冲第9页: 证金贵金属：美债危机化险为夷 黄金白银得道升天

　　中国评级机构大公将美国评级从A下调至A-，展望负面

　　摘要：10月17日消息，中国评级机构大公周四决定将之前被列入负面观察名单的美国本、外币主权信用等级从A下调至A-，展望维持负面。大公认为，美国参众议院达成协议结束政府部门关门和提高债务上限。此举虽然使美国联邦政府暂时避免了债务违约，但却没有改变债务增速大幅高于财政收入和国内生产总值的基本面。

　　周四(10月17日)消息，中国评级机构大公周四决定将之前被列入负面观察名单的美国本、外币主权信用等级从A下调至A-，展望维持负面。

　　大公认为，2013年10月16日(美东时间)，美利坚合众国(以下简称“美国”)参众议院达成协议结束政府部门关门和提高债务上限。此举虽然使美国联邦政府暂时避免了债务违约，但却没有改变债务增速大幅高于财政收入和国内生产总值的基本面，高度依赖借新还旧维持其偿债能力的模式不断增加联邦政府债务偿还能力的脆弱性，导致主权债务时刻处于危机的边缘，这种状况在可预见的时间内不会有实质性改变。

　　大公得出这一结论的主要理由是：

　　一、美国联邦政府关门事件凸显政府偿债能力严重下降，使国家主权债务进入危机状态。

　　二、2008年美国爆发债务危机以来，联邦政府的偿债来源与真实财富创造能力的偏离度日益扩大，缺乏偿债基础的政府巨额债务处于随时违约的边缘，这种局面在相当长的时间内难以改变。

　　三、持续向市场注入美元成为避免联邦政府债务违约的主要方式，这种维持政府信用的做法直接侵犯了债权人利益，构成隐 性债务违约。

　　四、不断突破债务上限，增加联邦政府债务总额，借新还旧是美国政府避免形式上主权债务违约的必然选择，债务增长继续超过财政收入增长将进一步降低联邦政府的债务偿还能力。

　　五、美国民主、共和两党从根本上解决主权债务问题缺乏一致的战略目标，主权债务问题成为实现党派利益的斗争武器，这种政治生态不利于长远消除主权债务违约风险。

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