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黄金牛市仍未完结 等待九月抄底时机

手机免费访问 www.cnfol.com 2013年07月25日09:37 黄金网特约 

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  不知道什么原因令投资者对于黄金的预期如此沮丧。市场中的解释有多种,有人说是世界经济已经开始恢复,有人说是因为美国的量化宽松可能随时结束,还有人认为黄金根本没有作用。虽然对于黄金看空的言论种种,但很少有人说黄金已经像废铁一样的毫无价值。如果黄金的价值依然存在,自然其价格也会迟早体现。

  看空必然有理由,黄金下跌了那么多,如果说毫无理由肯定没有人会信。似乎黄金每一轮的涨跌都和美国的量化宽松扯上了千丝万缕的关系,每当伯南克的提及量化宽松的问题时黄金的波动都会异常巨大,上周行情亦然如此。回顾他对于量化宽松政策的表态,可以看出从始至终他的态度并未发生过改变,左右逢源的作风依旧,然而市场却对此解读不一。如今美国量化宽松政策现在并没有结束,也没有人给出何时结束,为何黄金仍然大幅下跌呢?或许有人会告诉我,预期决定了黄金的大跌。我认为这样的说法是荒谬的,从美国推出量化宽松开始之时就从来都没有说过它不会结束,结束无非只是个时间的问题,不管是提前还是退后。况且伯南克明年1月将会卸任,他的态度真的能决定QE的终结和贵金属市场的涨跌吗?

  先回顾最近一次伯南克对于量化宽松政策的态度。他表示当失业率降至7%或者通货膨胀上涨至2.5%的时候将有望削减量化宽松的规模。当大家把目光紧盯在失业率上面的时候,请不要忘记美国有通缩风险的存在,那2.5%通货膨胀的标准并不是美国人担心通货膨胀率过高,更多的是他们担心美国会出现通缩的风险。换句话说,量化宽松政策不仅仅是为了满足失业率的问题,同时也是解决美国通缩风险的方法。目前美国的通货膨胀维持在1.8%附近,这对于一个正在寻求复苏的国家而言并不是什么好事。经济复苏必须要以通货膨胀作为代价,这个是经济学中的原理。如今美国虽然暂时解决了失业率的问题,但通缩风险仍然存在,现在说结束量化宽松政策为之尚早。通缩不止,量化难终。就这一点而言伯南克以一人之力实难左右。那么如果量化宽松政策继续存在是不是会成为金银上涨的主要动力呢?

  当然量化宽松政策对于金银价格应有一定程度的支撑,但即使量化宽松政策持续,也未必能成为黄金白银上涨的主要动力。其实 QE4就是最好的证明,黄金价格在QE4推出之后不涨反跌,其实已经告诉了很多人真实的答案。QE并非是真正能推高黄金价格主要的因素,它仅仅是一段时间内金银上涨的一个因素而已,并不能作为黄金长期涨跌的真正依据。其实大家更应该相信未来必然发生的事件,而非这种QE是否结束的猜测。黄金之所以能延续着12年牛市,虽然货币泛滥从某种程度上起到了一定的作用,但这个因素绝非唯一的。当市场全情投入到QE的时候请各位不要忽略了美国债务上限的问题,因为这个问题将在伯南克卸任之前必然会发生。

  美国的债务上限问题一拖再拖,与此同时黄金的价格也同时出现了一轮大跌,之前看多贵金属市场的投资者损失惨重,因为很多的人押宝QE对于金银的影响因素。然而就在投资者一片看多声中,黄金毫无征兆的出现了下跌,这也说明了黄金与美国债务上限之间的联系。从历史数据看,当美国上调债务上限的时候黄金上涨的概率远大于下跌,而且从长期走势上来看,美国债务上限问题对于黄金的长期牛市也是重要的影响因素。因此,如果说黄金今年会出现转折点,这一幕也将会发生在美国债务上限上调之后。

  难得一遇机会就摆在眼前,现在需要做的是如何选择抄底的时机。从基本面上分析,近一段时间黄金的涨跌多半与量化宽松是否提前放缓有关,市场对此的预期是将在九月前后,如果真的如市场所言,黄金在八月到九月之间必然会迎来一轮加速下跌的行情,这也是将会成为多单抄底的绝佳时机。如果说美国债务上限问题是推高黄金价格的幕后黑手,那么QE无非是一枚烟雾弹,其作用更多的是混淆视听。如果届时加上实物需求的帮助,黄金出现绝地反击的概率将大大增强。

  除了基本面的分析外,技术上黄金目前并没出现真正意义上的底部信号,至少目前月线图上还没有,因此现在的低点仍然和真正的底部还有一定的距离。大家可以关注一下1089的重要支撑,作为251到1920黄金分割0.5的位置支撑作用将会很重要。不仅如此,世界前四大金矿生产商的平均生产成本也在这附近,这也从某种程度上加重1089支撑的重要作用。如果今年黄金的回调真的能遇到1089,那么这也将成为难得一遇的抄底价格。

  巴菲特曾经说过,他人贪婪的时候我胆怯,他人胆怯的时候我贪婪。相信放缓量化宽松政策的时候就是很多人真的胆怯黄金的时候,然而,这也将是最好的抄底时机。黄金的牛市没有完,白银也是一样,调整并不可怕,可怕的是在正确的时机选择了错误的做法。黄金的牛市在回调之后将会走的更远,也会走的更长,2000绝非黄金的顶,目标3000的时代将会在两年之内到来。(世元金行)

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