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【深度探究】葡萄牙将步希腊及塞浦路斯后尘?

手机免费访问 www.cnfol.com 2013年07月04日13:33 黄金网 

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  摘要:国际贷款机构提出的严苛预算要求可能是葡萄牙爆发政治危机的最直接原因……这是欧元区最大的问题之一:二线国家宏观经济基础萎缩,偿还旧债没有了基础。葡萄牙步希腊和塞浦路斯后尘的概率增大。

  国际贷款机构提出的严苛预算要求可能是葡萄牙爆发政治危机的最直接原因,但该国没能在之前形势较好的时候整顿经济,现在也是在为此付出代价。

  周三(7月3日),总理科埃略中右翼联盟政府的存亡悬于一线之间,因为右翼人民党(CDS-PP)在讨论是否脱离联盟,而一旦退出则将使政府失去多数席位。

  人民党与葡萄牙普通民众立场一致,反对进一步削减支出。而该国只有实施更多减支,才能实现欧盟和国际货币基金组织(IMF)对其780亿欧元(1,020亿美元)救助所附加的债务削减目标。

  法国Natixis银行首席经济学家Patrick Artus担心,葡萄牙在进行一场必输的战斗,因为其经济和税基都在萎缩,而后者是稳定公共财政所必需。这样的结果就是经济会陷入衰退循环,就像希腊已经经历的那样。

  Artus质问道:“这是欧元区最大的问题之一:在二线国家,如果宏观经济基础萎缩,你怎么能偿还旧债?”

  他表示,虽然欧洲延长了贷款期限,但葡萄牙的公共债务与国内生产总值(GDP)之比远没有稳定下来。“如果以通常的偿付能力指标衡量,葡萄牙显然已无力偿付。”

  葡萄牙需要通过经济增长来摆脱债务,但根据经济合作与发展组织(OECD)估算,该国每年的潜在增长率低于0.5%。

  即便是在1999年欧元问世后的那些年,信贷可以自由流动的时候,葡萄牙的经济表现也比较差。

  在1999-2008年间,该国实质GDP平均每年仅增长1.3%,生产力大幅放缓,竞争力也降低。2001-2011年间人均GDP未出现增长。

  Artus认为经济停滞的根源在于经济结构。自采用欧元以来,葡萄牙制造业产能萎缩超过15%,由于来自中国和东欧的竞争压垮了该国的低端产业。

  三分之二的葡萄牙人在15-16岁就离开学校,导致其劳动力技能较差,年均趋势劳动生产率仅增长约1%。

  商品和服务市场僵化,使物价在工资降低的情况下仍维持高位,因此抑制了内需,使经济形势恶化。

  OECD在最近的报告中称,“进行全面的结构性改革使生产力和竞争力复苏,对于恢复经济平衡和持续增长至关重要,”
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