一、金市时讯

　　1. 南非供应短缺将推高铂金价格

　　作为世界上最大的铂金使用商之一，金属与化学品集团Johnson Matthey预测，由于南非的生产中断将导致今年供应“严重”不足，铂金价格可能在未来6个月中进一步上涨15%，达创纪录的每盎司2500美元。

　　铂金是汽车尾气催化剂的关键成分。自今年1月南非电力短缺致使矿区减产以来，铂金价格已飞升50%。南非是世界最大的铂金生产国。

　　2. 雷曼警告商品市场泡沫年底将破裂

　　雷曼兄弟分析师爱德华•莫斯在一份特别报告中称，投资者追逐商品市场收益的意愿“为潜在的资产泡沫提供了丰饶的土壤”。雷曼预测，截至4月中旬，商品市场的总资产已膨胀至2350亿美元，而2006年初时仅为约700亿美元。莫斯称，在新增的1650亿美元当中，约有900亿美元来自金融行业，其余750亿美元则产生于原有投资价格的上升。

　　该报告称，上述计算未包含场外市场资金流，这些资金有时甚至可能高于交易所资金流，因此商品市场资产总额或许更高。莫斯称，商品市场可能面临大幅修正，预计今年年底商品价格开始下跌，因为届时原本不确定的商品实际供需格局明朗起来。

　　3. 布什周一签署了暂停增加战略石油储备的议案

　　美国总统布什周一签署了一项暂停增加战略石油储备的议案，此前，美国能源部(Department of Energy, DOE)宣布，为避免刺激美国国内汽油价格继续走高，美国政府今年下半年将暂停增加战略石油储备。

　　美国能源部16日发表声明说，美国政府原计划从今年7月1日起，在下半年每天接收7.6万桶原油，用于增加战略石油储备，但美国政府已决定暂不实施这一计划。

　　美国众议院、参议院先后通过一项议案，要求美国政府暂停增加战略石油储备，以降低美国国内汽油价格。受国际市场原油价格持续飙升影响，目前美国国内汽油价格居高不下。

　　二、宏观新闻数据点评

　　美元重获青睐  反弹行情有望延续

　　因今日公布的美国谘商会领先指标表明，尽管美国经济表现疲软，但迄今为止仍有望避免陷入衰退，提振纽约市场周一美元全线上涨，兑欧元自2周半低点反弹。尽管领先指标不是非常重要的数据，但投资者依然在此数据公布后大肆抛售欧元，推动美元兑欧元自低点强势反弹，反映市场作多美元热情仍然高涨。分析师表示，本周美国数据稀少，美联储官员讲话也不多，最为重要的数据是美国4月成屋销售，一旦数据表现不错(至少不差于预期)，美元有望携近期人气逐渐复苏的“东风”继续反弹。

　　美国谘商会周一公布，4月份领先指标月率上升0.1%，至102.0，此前市场预期为持平。

　　该机构经济学家Ken Goldstein表示，该数据显然反映出美国经济表现疲弱，但并未陷入衰退。他认为，3月和4月领先指标的小幅上扬可能表明，美国经济或许不会进一步走弱。

　　谘商会领先指标缓解了上周五美国5月密歇根大学消费者信心指数极度疲软所引发的经济担忧情绪，并使投资者相信，若高企油价不断提升通胀上行压力，美联储今年仍有升息空间。

　　瑞银(USB)驻苏黎世的高级外汇策略师Geoffrey Yu表示：“一般而言，领先指标并不会对市场产生很大影响。但由于市场交投淡静，且交易商可能正寻求任何能够抛售欧元，并对上周五欧元涨势进行获利了结的理由，该数据从而起到了影响市场走势的作用。”

　　与此同时，表现良好的领先指标促使美国股市反弹，推动风险偏好情绪，从而帮助美元兑低息货币日元走强。

　　道琼斯报道一研究公司报告显示4月加州南部房屋销售上涨22%，该地区是信贷危机中受冲击最严重的一个区域。表明美国房市可能已经触底。该数据也继续巩固美元的反弹势头。

　　Tempus

　　Consulting驻华盛顿副交易主管Greg Salvaggio说道：“上周五投资者对美元的抛售有些过度，目前来看，有越来越多的市场人士认为，本周公布的美联储4月会议纪要将强化美联储已经完成降息进程的观点。这无疑利好美元。”

　　本周美国经济数据方面清淡，市场关注焦点是周二的生产者物价指数(PPI)和周五的成屋销售数据。

　　据海外财经媒体彭博社调查得来的预期中值显示，分析师预计美国4月NAR成屋销售月率将下降1.6%，折合成年率为485万户，3月份为493万户。

　　美元人气依然向好  反弹行情有望延续

　　分析师表示，尽管上周五美元因消费者信心指数打压而大幅走低，但随着市场信心的逐渐恢复，美元似乎仍有望在未来一周守住近期涨幅，若美联储继续强调通胀上扬的风险，情况就更是这样。

　　有些分析师认为，鉴于目前布什(George W. Bush)政府与美联储的政策出现了明显的变化，美元应该能够继续获得支撑。

　　纽约梅隆银行(The Bank of New York Mellon)驻伦敦的高级外汇策略师Simon Derrick表示，这似乎是2003年以来布什政府首次试图支撑美元。

　　再加上原油生产商对美国资产的浓厚兴趣重燃，市场也期望美国经济会继续显示出比其竞争对手更多的好转迹象，预计美元将进一步走高。

　　纽约梅隆银行全球汇市策略主管Samarjit Shankar表示，过去几周，美元全线都受到了稳定的买盘推动。

　　他指出，对投资者来说，这是说明市场氛围已经改变的有效信号，投资者也将找寻任何能够引发美元买盘的新刺激因素。

　　美元的另一支持因素来自于美联储官员对通胀的“同仇敌忾”。他们似乎都越来越担忧能源价格高涨会推高通胀压力。

　　这对市场的暗示是，美联储可能已经完成本轮降息周期，而在另一方面，欧元区经济数据的疲弱又表明欧洲央行可能会在未来降息。目前美联储基准利率已经从去年9月份时的5.25%一路下调至2%。

　　三、后市看盘

　　金价当前受数据影响较大，建议长线做多

　　COMEX6月期金在北京时间下午15时收909美元/盎司，较早上开盘时涨4美元，受外金影响，沪金812合约小幅低开，收于203.33元/克，涨0.3元。金价在一波上涨行情似乎得到市场的认同。

　　消息面上，上日因美国领先指标的意外回升意味着美国景气下滑可能已经接近底部，所以美元兑欧元反弹回升。在欧元无法守住1.5600美元之后，市场关注焦点在于欧元/美元走势。国际货币基金组织(International Monetary Fund，简称IMF)官员利普斯基(John Lipsky)近期在接受电台采访时表示，金融市场紊乱和能源、商品价格上涨对全球经济的共同影响将十分显著。利普斯基周一表示，预计全球今年经济增长将至少放缓1个百分点，到3% 至3.75%之间，07年经济增速仅低于5%。国际知名投行巴克莱资本(Barclays Plc)认为，本周欧元将经历关键的考验，德国两大关键性报告——商业调查和投资者信心调查将对欧元的下一拐点起决定性作用。该投行预计，德国商业调查结果可能好于市场预期，因此欧元/美元本周可能上涨。

　　后市思路，黄金目前宽幅振荡，但长线可以做多，我们在这样一个时候还是应该把止损点放宽，做趋势是不错的选择。

　　美尔雅期货    黄兴

　　2008-05-20