| 伦敦标价日价格走势(下午) |
实际每年价格变动 % |
| 均价 |
均差 |
低点 |
高点 |
%变动 |
$变动 |
|
| 黄金 |
$873.25 |
$17.21 |
$853 |
$891.50 |
-3.5% |
-$31.88 |
26% |
| 白银 |
$16.62 |
$0.26 |
$16.19 |
$16.94 |
-5% |
-$0.87 |
21% |
| 白金 |
$1,926.33 |
$36.21 |
$1,878 |
$1,964 |
-3.6% |
-$72.67 |
46% |
| 钯金 |
$422.33 |
$11.69 |
$406 |
$434 |
-5.4% |
-$24 |
11% |
| 铑
(纽约市场) |
$9,162.50 |
$34.46 |
$9,125 |
$9,200 |
0.4% |
$37.50 |
50% |
 |
*资料来源：世界级贵重金属零售商和金属信息服务机构Kitco Metals Inc。铑价资料来自庄信万丰(Johnson Matthey)和Kitco贵金属公司(Kitco Metals Inc)，依照纽约市场定价。所有2007年的价格都被转换为2008年3月的美元价格。这么做是为了比较2007年至2008年价格的变动。年度变动百分比数据取自于2007年5月4日结束的一周到2008年5月2日结束的一周的资料。百分比变化数据(% Change)和美元变化数据 ($ Change)取自于4月25日结束的一周到2008年5月2日结束的一周中平均价格的变化。
黄金市场
黄金与铂金、白银、钯金一道持续走弱。正如我上周所提到的，过去九年金属盘二季度的整体表现向我们指明了4月很有可能出现下降趋势。目前为止，金属盘的表现已经验证了历史数据的预期。
金属盘的表现同样也受到了美元相对六个主要交易货币边际收益的影响。黄金的伦敦标价从上周下降了3.5％，平均价格收于873美元/盎司。尽管黄金连周走低，其实际年度收益水平依然强劲。黄金一周的伦敦定盘价稳坐于26％，较去年同期水平稍高。
白银市场
白银的伦敦定盘价与黄金走势类似，较上周下滑了5％，平均收于16.62美元/盎司。截至目前，该金属的表现与人们对二季度的预期一致。即便上周出现了走弱趋势，白银的实际年度收益依然保持在21％的强劲水平之上。
铂系金属
铂金和钯金的伦敦定盘价与黄金走势极其类似。铂金价格较上周下降了3.6％，其1,926美元/盎司的平均价格仅仅高于其1,776美元/盎司的120日(6个月)移动平均值。尽管发生了利损，其实际年度收益仍是金属盘内的冠军 - 46％。
钯金的伦敦定盘价较上周下降了5.4％，是金属盘内降幅最大的一支。其平均价格达到422美元/盎司，仍高于其120日移动平均线。一周的实际年度收益为11％。
不同于其他金属，铑价走势仍然乐观。整体而言，铑价获利较前一周略微高出0.5个百分点，即37.50美元/盎司。其平均价格达到9,162.50美元/盎司，高于其10日至120日移动平均线。目前，其实际年度收益是金属盘中最高的一支，平均价格较去年高出了50％。
金属市场其他详细资讯
人们对于金属盘表现的预期将在本周得到证实。我们观察了黄金、白银、铂金、钯金相对下列货币、西德克萨斯中质原油以及股票市场(恒生，上证，和标准普尔500指数)所存在的全部典型相关性。
黄金、白银、铂金、钯金四支金属的周内走势极为相似。金属作为各种货币价值的体现，其盘内走势也基本趋同。在金属的美元标价之下，美元的温和贬值已经进一步打击了贵金属的需求。此外，在股票市场前景乐观的情况下，金属盘反其道而行之的表现也就不足为奇了。本文结尾处列举了上周部分股票的市场表现。
2008年4月25日至5月2日
| 相关度 |
| |
黄金 |
白银 |
白金 |
钯金 |
铑 |
| 黄金 |
1.00 |
|
|
|
|
| 白银 |
0.719 |
1.000 |
|
|
|
| 白金 |
0.971 |
0.782 |
1.000 |
|
|
| 钯金 |
0.987 |
0.644 |
0.951 |
1.000 |
|
| 铑 |
-0.993 |
-0.746 |
-0.950 |
-0.981 |
1.000 |
| 澳元
(AUD) |
0.064 |
-0.085 |
0.175 |
0.078 |
0.011 |
| 英镑
(GBP) |
0.681 |
0.452 |
0.657 |
0.646 |
-0.662 |
| 加币
(CAD) |
0.333 |
0.087 |
0.475 |
0.327 |
-0.220 |
| 人民币
(CHY) |
-0.723 |
-0.439 |
-0.549 |
-0.699 |
0.771 |
| 欧元
(EUR) |
0.982 |
0.770 |
0.995 |
0.954 |
-0.960 |
| 港币
(HKD) |
0.797 |
0.909 |
0.764 |
0.752 |
-0.854 |
| 印度卢比
(INR) |
0.979 |
0.715 |
0.912 |
0.949 |
-0.985 |
| 日元
(JPY) |
0.435 |
0.764 |
0.545 |
0.360 |
-0.432 |
| 瑞典克朗
(SEK) |
0.941 |
0.692 |
0.954 |
0.894 |
-0.902 |
| 瑞士法郎
(CHF) |
0.926 |
0.855 |
0.962 |
0.881 |
-0.912 |
| 西德克萨斯中质原油 |
0.749 |
0.331 |
0.594 |
0.802 |
-0.795 |
| 标准普尔500指数 |
-0.640 |
-0.455 |
-0.763 |
-0.605 |
0.550 |
| 上证指数 |
-0.790 |
-0.979 |
-0.978 |
-0.858 |
0.829 |
| 恒生指数 |
-0.673 |
-0.695 |
-0.643 |
-0.546 |
0.666 |
|
| |
*将伦敦标价日均价格走势数据用作计算。为便于进行计算，所有货币都已转化为美元进行表示。相关度通常在-1 到 1的水平之间。相关度接近1表示正关联程度高(例如：价格呈同向变化)；相关度接近-1表示负关联程度高(例如：一方价格升高的同时另一方价格降低)；相关度接近0表示无相互关联。数值位于-40到+40之间, 也就是处于[-40, 40]区间内,被视为相关度低。
上周，指定条件的黄金租赁利率与白银的现货价格表现出了极强的相关度。整体而言，租赁利率于周内同金属一道发生下滑。人们对金属期货高度敏感的情绪导致该租赁利率相对伦敦银行同业拆进利率的美元价值走低。无论是伦敦银行同业拆进利率还是金属期货利率，都在周内进行了小幅下调，但数据显示，期货利率在文中出现的所有利率数字中较伦敦银行同业拆进利率的降幅最小。
2008年4月25日至5月2日
| 金属现货价格与租赁费率之间相关度 |
| 租赁费率 |
黄金 |
白银 |
白金 |
钯金 |
| 一个月 |
0.84 |
0.79 |
. |
. |
| 两个月 |
0.45 |
0.82 |
. |
. |
| 三个月 |
0.08 |
0.87 |
. |
. |
| 六个月 |
0.92 |
0.91 |
. |
. |
| 一年期 |
0.92 |
0.91 |
. |
. |
|
| |
** 判断现货价格与白金和钯金相关度的数据不足。
*资料来源：Kitco Metals Inc. 将伦敦标价日均价格走势数据用作计算。租赁费率是由伦敦银行同业拆进利率与金属盘期汇率的差异计算而成的。伦敦银行同业拆进利率是一个银行优惠贷款利率，由世界上最有信用的银行在申请欧元贷款时提供。它也可以作为向缺乏信用的机构(包括政府组织)进行欧元外(如美元)贷款的基准。不同的金属间有着不同的银行优惠贷款利率。具体利率受到该金属在期货市场上的供需关系影响；因此，一旦期货市场对该金属的投资热情有所提高或是需求相应增加，就会导致优惠贷款利率的上涨。
2008年5月2日结束的一周
| 移动平均值 |
| 变量 |
10日 |
30日 |
60日 |
120日 |
| 黄金 |
$887 |
$911.13 |
$931.49 |
$887.36 |
| 白银 |
$16.98 |
$17.52 |
$18.18 |
$16.69 |
| 白金 |
$1,957.50 |
$1,976.70 |
$2,021.05 |
$1,776.88 |
| 钯金 |
$432.70 |
$443.03 |
$468.32 |
$418.22 |
| 铑 |
$9,147.50 |
$9,085.83 |
$9,058.17 |
$7,980.46 |
|
| |
*资料来源：Kitco Metals Inc. 将伦敦标价日均价格走势数据用作计算。
美国统计数据简报更新
上周数据指出，美国经济整体呈现平稳增长态势。最新数据显示经济前景好过人们的普遍预期，进而助力增加了股市的信心，同样削弱了金属盘的部分收益。
美国联邦储备委员会在联邦公开市场委员会上周的会议上降低了25个基点的联邦基金目标利率和折扣率。目前，美国的关键利率在世界位于最低水平，倒数第二为日本，利率水平为0.5％。分析师和外汇市场参与者希望这是美联储最后一次的降息行为，在美联储与瑞士国家银行和欧洲中央银行为了降低信贷市场危机而共同采取加强市场流动性措施的情况之下更是如此。上周，这种市场的期望助力美元相对六种主要交易货币的边际收益达到1.3％。美元的走强削弱了美元标价商品市场的利润，包括黄金和石油市场。
不出意料，通货膨胀仍然是一个令人关注的问题。总体而言，个人消费支出物价指数较去年同期高出3.2％(初步统计数字)。
实际国内生产总值(GDP)与2007年第四季度的数据保持不变，在2008年第一季度实现了0.6％(预先估计值)的增长。由于有人猜测2008年第一个月份就将出现经济萧条，预先估计值要高于人们的普遍预期。
工厂订单月度变化数据较高于预期水平，相对2月1.3％的降幅，3月实现了1.4％的增长。
4月的就业形势继续走弱，但较预期水平已经有所上升。失业率较3月的5%略低一个百分点，而非农就业人口减少了两万人，较3月份8.1万的数字有所改观。
4月25日结束一周的初次失业救济申请数量由一周前的34.2万微升至38万。
2008年5月2日结束的一周
| 最新数据 |
| 货币政策 |
货币供给
M2
季节性调整 |
7,693.3 (p)
2008年4月21日，数十亿美元的13周平均值 |
+ 16.7 (p)
上周，数十亿美元的13周平均值变化 |
+ 6.7% (p)
年度变化 |
| 利率：
联邦基金利率 – 目标 |
2%
2008年4月30日 |
| 利率：
贴现率 – 目标 |
2.25%
2008年4月30日 |
| 美元价值 |
美元指数 (USDX) |
73
均值，周五到周五 |
1.3%
周度变化 |
-10.6%
年度变化 |
| 通货膨胀 |
通胀预期 |
4.8%
2008年3月 |
| 消费者价格指数
包括食物和能源 |
3.2% (p)
2008年3月 |
| 生产者价格指数
制成品 |
6.9% (p)
2008年3月 |
| 消费者价格指数
包括食物和能源 |
4% (p)
2008年3月 |
| 西德克萨斯中质原油
(美元/桶) |
|
$62.86
去年同周均价 |
+ 84.7%
年度变化 |
| 实际国内生产总值 |
|
0.6%
2007年第四季度 |
| 个人收入
年度变化 |
4%
2008年3月 |
4.6%
2008年2月 |
| 工厂订单
月度变化 |
1.4%
2008年3月 |
-1.3%
2008年2月 |
| 消费满意度
1966 年满意度 = 100 |
62.6
2008年4月 |
69.5
2008年3月 |
| 失业率
剔除季节性因素 |
5%
2008年4月 |
5.1%
2008年3月 |
| 就业人口
剔除季节性因素, 一个月的变化 |
-20,000 (p)
2008年4月 |
-81,000 (p)
2008年3月 |
| 失业救济申请
剔除季节性因素 |
380,000 (p)
2008年4月26日结束的一周 |
366,167
8周移动平均值，2008年4月19日结束的一周 |
372,600
均值 - 2008年3月 |
|
|
*资料来源：Kitco，美联储；经济分析局；美国劳工部；密歇根大学；美国能源情报署；美国财政部；道富银行。全部M2数据录用13周，剔除季节性因素，为平均值。(a) =预先估计值；(p) =初步估计值；® =修正估计值。
中国统计数据简报更新
上周，我们得到了中国经济市场的最新数据。整体而言，中国市场的表现强劲；然而，通货膨胀问题仍然是中国人民银行和市场参与者的关注重点。
2008年第一季度的国内生产总值较去年高出10.6％，但较2007年第四季度略低0.6个百分点。雪灾导致工厂关闭，出货延迟，农作物遭到破坏，也直接造成了2007年第四季度到2008年第一季度的市场低迷。美国出口需求的降低同样也导致了经济增长的放缓。
3月的工业生产总值较去年提高了17.8％。中国暴发了50年难得一见的雪灾之后，正常生产已经得到了恢复。
通货膨胀仍然是经济市场的主要问题。3月的消费物价指数较去年高出8.3％。该指数较2月略有下降。市场参与者在该指数公布的同时就已开始计算未来中国货币政策的紧缩程度。
2008年4月18日结束一周的最新数据
| Update |
| 货币政策 |
目标利率水平
1年期 |
7.47%
2007年12月份贷款利率 |
4.14%
2007年12月份存款利率 |
| 通货膨胀 |
生产者价格指数 |
6.6%
每年,2008年2月 |
6.1%
每年,2008年1月 |
| 消费者价格指数 |
8.3%
每年,2008年3月 |
8.7%
每年,2008年2月 |
| 零售价格指数 |
6.2%
每年,2007年1月 |
| GDP |
10.6%
每年,2008年第一季度 |
11.9%
每年,2007年 |
| 零售额
总计 |
20.2%
每年,2008年2月 |
| 工业生产指数 |
17.8%
每年,2008年3月 |
| 城市就业人员数
单位 = 1000 人 |
2638
从2006年第三季度到2007年第三季度的增长 |
2707
2007年平均增长 |
| 消费者信心指数 |
95.6
2008年1月 |
96.5
2007年均值 |
| 企业家信心指数 |
139.6
2007年第四季度 |
143
2007年第三季度 |
|
|
*资料来源：中国人民银行；中国国家统计局。
