国际市场在经历了上周的大幅波动之后本周波动有所减小，不过仍然没有脱离盘整的态势。周初强劲的经济数据带动欧元上行，美元也受到上周非农就业低迷的拖累疲弱，白银企稳，随后原油价格创下记录新高带动白银周三大涨0.4美元，但是周四受到上方压力以及市场对于未来欧洲经济的担忧白银回落，整个一周白银报17.74美元，微幅上涨美元0.01美元，周一早盘白银受到欧元下跌的影响快速下挫。

　　周二公布的美联储议纪要显示，目前房市和金融市场压力可能会引发美国经济严重下滑，同时推高通胀。可以看到目前美国经济活动和短期通胀的前景已经恶化，金融市场的压力可能导致经济活动下滑较目前预期的更严重、持续时间更长。目前通胀数据令人失望，物价压力上升且经济增长前景趋弱。当前美联储的严峻考验仍然是在通胀和经济衰退中间“两害相权取其轻”，目前包括制造业，房屋市场，已经就业等市场均没有出现明显的好转，美联储仍然有继续降息的可能，甚至不排除大幅降息的可能。周四公布的美国2月贸易赤字意外扩大，这也是一个不好的讯息，因为货币贬值一般情况下会使得贸易赤字缩窄，美国现在的情况确实可以说是一个窘境，政府本来很可能寄希望将GDP增长从国内消费转移至对外贸易，现在看来这也是不可能，并且不排除第一季度GDP增长仍然非常糟糕的可能。周五公布的数据也显示，美国4月消费者信心指数下跌至26年来的新低，人们对通胀和失业的担忧使市场越发相信美国已经陷入衰退。食品和原油价格持续高企，同时失业率上升导致消费者对经济前景的信心跌至1980年以来最低点，更糟糕的是通胀预期却上升至1990年以来的最高水平。

　　英国央行和欧洲央行的利率会议成为市场关注的焦点，英国央行一如预期宣布降息25个基点，至5.0%，预计今年英国通胀将进一步上升，这主要在于能源与食品价格飙升带来的持续性影响，英国央行的决定使得市场之前对于可能降息50个基点的担忧得到缓解，汇率市场的波动也不明显。欧洲央行(ECB)周四依旧维持利率于4.00%不变，同时也未发出不久将降息的信号。行长特里谢表示，尽管经济增长前景存在高度的不确定性，但欧元区GDP将持续而温和地增长，目前来看ECB的政策核心仍然是控制通胀。由于3月份的消费者物价指数(CPI)年率已升至3.5%的记录新高。有关欧洲央行将降息的希望因此灰飞烟灭，特里谢在讲话中也强调央行的主要职责是确保物价稳定。尽管周四晚间欧元受到一些获利了结影响，但是预计后市仍然可能触及记录高位，特里谢的强硬言论使得短期欧元区降息可能性降到很低。

　　ETF持仓仍然持续增加，显示机构仍然看好后市

　　下周的经济数据主要集中在周三和周四的PPI，CPI以及新屋开工，市场在周初可能跟随外汇市场的脚步运行，而后高涨的通胀数据可能在一定程度上对美元形成短暂支撑，倘若新屋开工继续创下新低那么可能继续推动贵金属价格，那么白银波动的区间大概在16.9～18.6之间，操作上前期介入的多头持有，空仓的投资者建议暂时观望，短期仍然不排除震荡的可能性。