受到瑞士银行宣布减记巨额冲销的刺激，机构投资者感受到金融市场的危机以及欧洲经济可能受到的牵连，这使得昨日欧元兑美元大幅下挫，而贵金属也受到牵连大幅下行，白银周二最低触及16.32美元的日内低点，纽约盘面收盘前触底反弹，收盘白银报16.82美元，下跌0.44美元，周三早盘白银在16.80美元附近整理。

　　两大欧洲投行均宣布了2008年第一季度将面临巨额冲销，证实了信贷市场问题已经波及全球，机构和投资者均担忧欧洲经济受到冲击，因而从下午欧洲盘面开始欧元兑美元就开始大幅下挫，而且晚间美国公布的ISM制造业指数尽管仍然处于衰退但是微好于预期，这使得晚间欧元继续下挫，包括原油，贵金属在内的市场也溃不成军。周二早些时候，欧洲两大投行德意志银行和瑞银集团(UBS)均发布了盈利预警，德意志银行声称2008年第一季度该行将面临25亿欧元(约40亿美元)的资产冲销；瑞银集团则宣布，在面临2008年第一季度抵押贷款冲销190亿美元之后，瑞银将计划实施约150亿瑞郎的全额包销配股计划，以增加一级资本。市场气氛在1个半交易日内发生了重大变化，在上周整个市场还认为欧元兑美元会突破1.6的关口而到昨天由于两家大型银行的预亏使得整个市场风声鹤唳，再加上昨天下午德国公布的2月销售意外下滑，同时法国和瑞士等国制造业活动萎缩，使得市场认为欧元区经济数据开始显露经济放缓迹象，欧元兑美元汇价大幅下挫。美国经济疲软已经大体上被市场消化，而最新数据有力证明其他国家经济放缓步伐更大，美元可能将借此走强。另外，美国方面，周二有数据显示，由于物价上涨的压力，美国3月制造业活动继续萎缩，不过要好于预期。美国3月ISM制造业指数为48.6，2月为48.3，1月为50.7，此前预期为47.5。数据好于预期，支持美元指数扩大涨幅。

　　NYMEX原油期货周二尾盘下跌，全天为收低，为连续第三个交易日下跌，盘中油价一度跌破每桶100美元。美元涨势推动油价在早盘时下跌超过2美元，因交易商售出原油和其他大宗商品，以期在汇市获得更好的收益。当油价在早盘交易中跌破100美元心理关口后，一些买家返回油市再度买入，这帮助限制了油价跌势。油价在99.13美元处获得支撑， 99.50-98.50区间非常重要，只要油价未跌破该区间，牛市就将持续。LME期铜周二下跌超过2%，因投资者在新季度开始之际锁定获利，一些投资者转而关注其他资产类别，LME期铜今年第一季创下约25%涨幅，为有史以来第二大季度涨幅。三个月期铜MCU3一度跌至每吨8,160美元，收盘报8,300，较周一收盘价下跌90美元。股市走强，资金从商品市场流回股市，很多采矿类股下跌，而金融板块上扬。

　　白银ETF持仓没有大幅减少，机构仍然对市场有信心

　　商品市场的全线抛盘和美元涨势推动白银一度跌至两个月低点，油价也跌至每桶100美元下方。随着全球经济的负面消息打压非美货币，美元自然上涨。不过笔者认为美元不大可能在目前基础上大幅飙升，特别是在目前市场预期美联储(FED)将进一步降息、而欧洲央行(ECB)将继续维持基准利率不变的情况下。尽管瑞银的突发事件使得整个市场恐慌，但是我们仍然需要看到一些实质性的将在长期影响市场的因素，昨天美国公布的经济数据并不尽人意，ISM制造业指数尽管好于预期但是整个行业仍然衰退，3月制造业活动继续萎缩使得2008年第一季度整体表现为2003年第二季度以来最差。而受房市放缓及其他私人部门表现疲软拖累，美国2月份营建支出连续第五个月出现下滑。这些数据表明目前美元实质性的支撑仍然缺乏，即使欧洲央行或者英国央行降息，美元和英镑欧元之间的利差仍然巨大，而且欧洲央行迫于通胀高企可能并不会短期降息。因此，在突发事件打击之后，白银可能快速反弹，而且昨天的下挫尽管一度创下新低，但是收盘仍然在3月20日大跌的收盘价格上方，布林带下轨也为白银提供了很好的支撑，短期操作前期介入的多头可以继续持有，仓位过重的投资者可以考虑反弹了结部分头寸减轻资金压力，日内白银下方的支撑在16.65美元附近，晚间公布的ADP就业数据倘若疲弱很可能对白银形成提振。