国际金价2006年5月创出730美元/盎司阶段性高点后，经历了长达15个月的休整。黄金价格上周突然发力，收高至945美元／盎司，离1000美元仅一步之遥。随着世界经济面临“通胀”风险以及国际地缘政治不确定性大大增加，黄金的避险功能凸现，在半年时间内，国际金价上涨约46%，可谓涨势如虹，金价1000美元攻坚战已经打响。

　　地缘政治将成金价千点攻坚战利器

　　《期货日报》报道，2007年8月金价又开始了新一轮更加猛烈的上涨，一举突破前期高点创出850美元/盎司的历史新高，随后在拿下900美元／盎司重要关口后稍作了休整。但上周黄金价格突然发力，收高至945美元／盎司。进入2008年2月，国际政治舞台不和谐因素有增无减。先是委内瑞拉国家石油公司宣布停止向埃克森·美孚公司销售原油，并中止双方的商业关系。这符合委内瑞拉总统查韦斯的“反美”风格，其经常会利用石油问题向美国施加政治压力。

　　科索沃2月17日单方面宣布独立后，欧美等多国相继承认科索沃，但俄罗斯站在塞尔维亚一边，强烈反对科索沃独立，并警告不排除对科索沃动武。近几日，塞尔维亚和科索沃的抗议活动愈演愈烈，巴尔干半岛的政治格局乌云密布。2月21日晚，土耳其武装部队展开越境军事行动，出动1万兵力进入伊拉克北部地区，围剿那里的库尔德工人党武装，战事已从空袭升级到正面交锋。再加上原来的伊朗核问题、伊拉克战争和阿富汗战争遗留的问题，非洲冲突不断，巴基斯坦前总理贝布托遇刺身亡等事件，这些都反映了国际地缘政治形势有所恶化。

　　围绕石油资源争夺和意识形态冲突的事件时有发生，使得国际地缘政治不确定性大大增加，黄金的避险功能由此凸现，金价受到刺激，上涨的频率和力度都将增加。虽然金价在重要的千点关口，面临着强大的压力，但地缘政治事件的密集爆发，已令千点攻坚战变得相对容易了一些。

　　国际经济形势支撑高金价

　　除了国际地缘政治因素，当前的国际经济形势完全可以支撑高金价。受美国“次级债”危机影响，美国乃至世界经济增速明显放缓，不排除进入衰退的可能，而成本推动型的通货膨胀问题也正在全球蔓延，世界经济面临“通胀”风险，黄金成为了避险的首选。

　　2007年3月13日，随着美国第二大次级抵押贷款机构新世纪公司宣告濒临破产，次级债问题初露端倪，但只是引发了金融市场短暂的恐慌情绪，并未引起足够重视。当时，黄金价格也未受到太多关注。直到8月份，越来越多的金融机构因次级债出现亏损，各国央行才惊醒开始采用向银行系统注资、减息等多种政策救市。据权威机构最新估计，美国“次级债”危机将损失3700亿美元，更为可怕的是次级债对世界经济形成了“多米诺”骨牌效应。虽然具体损失现在还难以估算，但毫无疑问重创了国际金融市场，导致了全球经济增速减缓，加剧了美元指数下跌。金价则趁机大举上攻。

　　“次级债”危机爆发前，全球经济均保持强劲增长势头，尤其是新兴市场经济体中统称为“金砖四国”的中国、印度、巴西和俄罗斯。伴随经济的高增长，成本推动型的通货膨胀也日益加剧。在国际商品市场，无论农产品、有色金属还是原油、贵金属，以及近期的国际铁矿石价格谈判，价格的不断走高已经证明高通货膨胀水平没有丝毫减缓的迹象。但是，在美国“次级债”危机还处于不断发展的过程之时，减息刺激经济成为各国央行首要任务，抑制通胀却被暂时搁置一边。

　　在美元持续疲软和全球通胀问题日益突出的背景下，黄金的避险特性令投资者对其异常关注。从CFTC公布的COMEX非商业头寸和非报告头寸的基金净多头持仓与金价10年月线图，我们可以清晰地看到越来越多的资金在推动金价迭创新高。

　　历史数据表明，每次波澜壮阔的行情之后，都有一波剧烈的振荡。2006年5月国际金价创出阶段高点后，就出现了一个月回调25%的大波动。虽然1000美元不是黄金大牛市的顶点，但也有可能在惯性上攻后产生一波较大幅度的调整。从权威机构对美国经济季度数据的预测看，一季度GDP、CPI数据将好转，联邦基准利率继续下调空间有限，4月中旬随着这些数据逐渐明朗，投资者对经济的担忧将有所缓解，其将成为影响金价走势的关键因素。最后，国际地缘政治因素引领本轮上涨行情的性质决定了金价上涨的高度可能更高、时间更长、不确定性也更大。