国际现货黄金价格1月26日创下每盎司922美元的历史新纪录后，昨天，截至记者发稿时，价格仍然为920 美元左右，令人惊叹。金价为何会暴涨？它与世界经济存在着什么样的因果关系？昨天，江苏商报对高赛尔研究中心分析师陈睿进行了专访。

　　金价预期经济走向

　　“黄金作为人类历史上唯一具备‘永恒绝对价值’的金融产品。其历史价格波动之后，从投资行为学角度看，反映的是市场投资者博弈的行为结果。而博弈行为之后，潜藏的是对未来全球经济走向的深刻预期，只是传导于黄金价格上而已。”陈睿首先对记者讲了这样一番话。

　　他说，在漫长的历史阶段，黄金一直担当着人类价值尺度的功能。但在目前现实经济生活中，这种职能逐渐为各国货币所取代 ，尤其是美元。于是表现出这样的一种情况，美元强则黄金弱，美元弱则黄金强。而决定美元走势的最基本动力，则是美国的经济发展情况。

　　投资风险推高金价

　　金价在1996～1999年持续三年多大幅度下跌，由每盎司400美元跌至220美元，跌幅高达35%；经过2000～2001年两年的调整后， 出现回升。与此同时，美国股市出现连续下跌趋势，2002年美国股市道琼斯指数下跌了18%，随之德国股市下跌了45%，法国股市下跌了35%，英国股市下跌了26%，日本股市下跌了21%，全球主要发达经济体股票市场一片低迷。

　　市场投资者在无法明确看清经济前景以及投资风险凸显的情况下，自然反衬出黄金的投资价值，推高黄金价格水平，金价持续上扬。2003年以来，全球股市随着宏观经济环境和金价自身周期调整而呈现上升调整态势，虽然美国经济出现较强的经济增长趋势，但经济干扰中的信心困惑以及金融不稳定的心理冲击较大，美元强势政策中的贬值取向加剧了市场信心不足和心理恐慌，进而金融市场之间出现跨地域跳跃性的交错现象。

　　黄金价格也自上世纪80年代美国经济大衰退时期创下新高后一直于低点潜伏，直到2001年美国经济再次出现衰退迹象，金价于沉睡中复苏，再次发动一轮上涨行情。终于在美国次贷风波波及全球，全球经济增速放缓，经济滞涨的梦魇可能再度上演，过剩流动性失控的全球大背景下，金价再次一飞冲天，突破历史高点。

　　经济因素决定金价

　　目前，部分研究者倾向认为国际黄金价格的波动主要受全球政治面因素影响，陈睿对此有着自己的看法。他表示，按政治经济学观点，经济基础决定上层建筑物。从最基本的角度看，经济因素仍是决定基础。一方面，大量新兴经济体及传统经济区域的复兴导致的财富效应使金价上涨较为突出，同时也由于经济复兴导致的大国与大国之间的角斗，使金价上涨更为突出。

　　比较起来看，1990年代国际政治相对平和与稳定是原油价格与黄金价格保持相对低水平的重要环境因素。虽然学界对于目前是否能再次定义为石油危机的出现仍有争论，但在事实上危机再次出现已是一个不争的既成事实。外部环境对美国经济周期的稳定已经构成了强效的直接冲击，相对温和的国际环境已一去不返。