——对20年金价的波浪分析

　　


　　波浪理论(Wave Principle)的创始人艾略特(Ｒ.Ｎ.Elliott)发现了自然届的和谐之美。根据这一发现他提出了一套市场分析理论，精炼出市场的十三种型态(Pattern)或谓波(Waves)，提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波浪理论。

　　波浪理论有三个重要概念：波的形态、波幅比率、持续时间。其中最重要的是形态，波有两个基本形态：推进波5－3－5－3－5和调整波5－3－5。

　　波浪理论具有独特的价值，其主要特征是通用性和准确性。通用性表现在大部分时间里能对市场进行预测，许多人类的活动也都遵守波浪理论。艾略特研究股市的时候，波浪理论显示出了惊人的准确率。

　　笔者对近期20年的金价划分了如图所示的三级波浪(Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ)，对主升浪(Ⅲ浪)划分了5个次级浪([1]、[2]…)，并严格按照波浪理论大胆地预测了[4]浪及[5]浪的方向和大概的位置，当然未来的具体价格还要看[5]浪是否出现延伸。

　　所谓浪的延伸，是指浪的运动发生放大或拉长的现象，根据经验，在成熟的股市中，延伸浪经常会出现在第3浪中；而在新兴市场中，第5浪往往会出现延伸的现象。

　　目前金价仍在每盎司693.60美元至601.50美元区间宽幅震荡。现货黄金价格在2007年上半年有两次触顶，一次是2月26日每盎司689.70美元；另一次是4月20日每盎司693.60美元，这也成为2007年上半年的顶部。黄金价格经过这两次触顶后，构筑起了一个典型的“M”头。在形态上也十分符合波浪的这波形态。

　　基本面情况，美国经济的现状依然看好，虽然出现次级抵押贷款等问题，但从宏观面来看，各国经济、政策博弈的结果往往是抵御风险的能力普遍增强，极端性经济金融事件发生的可能性降低。从整体来看，2007年以来主导美国经济的因素依然是积极的，因此美国经济基本没有放缓的迹象。

　　从美元利率的走向来看，美联储自去年8月份以来一直维持利率不变，但由于近期油价的高企，通胀顾虑再次进入关注视野，加息预期再次显现，这对金价而言依旧不是利好。

　　笔者在此仅对黄金价格做了技术面的波浪分析，究竟近期的金价会不会走这波浪，就只能等待时间的检验了。